公司基本信息 - 证券代码为 002583，证券简称为海能达 [1] - 2017 年 9 月 21 日，东北证券、南京证券、远东宏信等参与特定对象调研，地点在公司一楼会议室，接待人员为投资者关系总监牛赟小姐、证券事务专员李瑞先生 [2] 市场与销售 - 目前公司国内与海外销售占比相差不大，长远看海外市场空间更大，销售占比将逐渐上升，近几年国内 PDT 项目爆发和基础设施建设使国内收入增速较快 [2][3] - 海外销售模式有招投标大项目直销和经销渠道销售两种，已建立覆盖全球 120 多个国家和地区的销售网络，并借助一带一路战略开拓海外市场 [3] - 公司不同季度收入波动大，一季度是淡季会亏损，二、三季度较好，四季度收入占全年 40% 以上，原因是行业季节性波动、大项目收入确认方式和经销商市场推广活动 [4][5] 竞争与市场规模 - 目前市场处于窄带时代，公司与公网厂商业务类型不同无直接竞争，未来宽带升级后公网厂商可能进入专网市场，公司欢迎共同推动发展 [3] - 全球专网市场每年规模约 800 多亿人民币，规模大小取决于国家经济发展水平 [3] 行业发展进程 - 专网市场“模转数”周期长、涉及行业多，欧美发达地区公共安全领域早实现数字化，公共事业刚开始，发展中国家刚开始进入该阶段 [4] 产品相关 - 模拟产品主要面向工商业中低端客户，需求大 [4] - DMR 标准既有终端产品又有系统产品，以渠道销售为主，承建项目增多 [5] - 国内 PDT 刚进入大规模建设期，市场规模将增大，公司作为标准制定总体组组长单位，掌握核心技术，市场份额高，销售收入将增加 [5][6] - Tetra 是欧洲标准，小区制建网，基站覆盖半径小但单基站承载话务量高；PDT 是中国自主标准，大区制建网，基站覆盖半径大、建网成本低，适合发展中国家，将成全球主流数字标准之一 [6] 公司其他情况 - 摩托罗拉起诉海能达侵权案件未影响公司正常业务，公司处于高速发展期，诉讼预计持续时间长 [4] - Teltronic 专注交通运输领域，主营 Tetra 系统，并入海能达后已中标多个项目，未来将获更好发展 [4] - 全资子公司运联通主营专网通信运营，2015 年募投项目以其推广专网运营模式，已在深圳铺设好网络并投入使用，有不少用户入网，将打造样板工程向其他地区推广 [6]