公司内容营销发展情况 - 2014 年开始布局内容，当年营收超 1 亿元，2015 年超 5 亿元，2016 年再上台阶 [2] - 《wuli 屋里变》作为非新并购公司制作的产品实现盈利，打通各环节，体现公司成长快速，2016 年是开局之年，后续还有更多节目推出 [2][3] 广告主对内容营销的需求 - 内容营销前几年爆发，广告主需营销公司服务引导，选择逐渐转移，综艺市场头部内容价格和精品剧内容承载量上涨，四五年间每年增速超 50% [3] - 广告主内容营销支出比例不固定，与媒体端和互联网端合作方式不同，对特定客户有诱惑力，兴趣度高，对预算影响加大，营销市场需具备多元化服务形成差异化竞争力，且不同营销模块毛利有差异，有上行空间 [3] 内容营销团队与模式 - 公司前期沉淀，有研究院从营销源头把握客户、行业和消费者变化，《wuli 屋里变》由创意部门主控，制作外包，科翼配套宣发，按既定战略布局非转型 [4] - 自制内容毛利率相对最高，成本包括人力、制作和宣发成本，具体项目与平台合作模式决定收益；内容营销平台方对接内容方植入毛利率低于自制但高于一般媒介代理 [4] 今年内容营收结构 - 综艺冠名植入、特约、品牌创意露出、社会化媒体传播占比 70 - 80%，影视占比较少，制作方需营销公司支持 [5] 公司内容营销特点与成长空间 - 数字营销、内容营销、硬广全面发展，保障客户留存率和新客，未来五年侧重中层级内容，偏网络端 [5] - 自制规模效应有限，自有团队一年 7 - 8 部是瓶颈；广告公司作为内容营销平台及非主控投资参与方有规模效应，成长空间大但毛利率低于自制 [6] 《wuli 屋里变》具体情况 - 顾家家居和阿里是客户库客户，雷士照明为新增客户，已拍 6 期，剩 5 期，第一季利润不高，第二季营销匹配期长更乐观 [6] 公司布局掌维的考虑 - 思美要发展网生内容，头部内容价格上涨、匹配客户少，下沉内容多来自网络小说衍生，掌维可精准推广内容，思美可利用客户资源协助提升其平台品牌与吸引力 [7] 未来业务布局 - 以营销为核心，以客户切入内容及内容营销（网生内容为主），整合 IP、制作、宣发、营销，成为传媒集团 [7]