公司基本信息 - 证券代码为 002674，证券简称为兴业科技 [1] - 投资者关系活动时间为 2016 年 10 月 21 日上午 10 点，地点在兴业科技办公楼 [2] - 参与单位有华夏基金李彦、中金公司樊俊豪，上市公司接待人员有吴美丽、张亮 [2] 再融资与产能相关 - 再融资项目预计建设周期约两年，产能释放进度与下游市场需求匹配，公司未来不以扩大产能提高收益，而是提高产品附加值 [3] - 预计明年产能释放趋于平稳 [3] - 因下游需求未明显好转，盲目扩大产能可能致毛利率下降和应收账款增加，公司将根据下游回暖情况逐步释放产能 [3] 行业竞争与市场情况 - 制革行业原始从小作坊发展，现因环保监管严格，小作坊式企业基本被淘汰，行业竞争态势基本确定，行业外企业进入困难，行业集中度有所提升 [4] - 行业内大企业主要集中在福建、广东等地 [4] 公司经营策略 - 目前公司暂无收购行业内其他企业的想法 [4] - 公司采用成本加成模式，原皮价格平稳时，制革行业较好做，净利率较稳定 [4] 原材料价格与库存 - 未来毛皮采购价格将趋稳，美国经济回稳使牛肉消费量增加，牛皮供应量增加，因中国国内消费疲软，未来美国毛皮价格将趋于平稳 [5] - 目前高价库存约 8 亿，预计到今年年底消化绝大部分 [5] 毛利率与公司优势 - 目前市场整体疲软，毛利率不高，未来公司毛利率会有所恢复，但过程缓慢 [5] - 公司是制革行业内唯一上市公司，财务和信誉情况公开，下游厂家选择供应商合作时较放心，且公司具有规模优势，能快速响应下游厂家订单需求 [6]