调研基本信息 - 调研时间为 2020 年 6 月 17 日，地点在烟台经济技术开发区长白山路 7 号公司会议室，召开方式为电话会议 [2][4][5] - 参与调研的机构包括信达证券、永赢基金、万家基金等众多基金和资管公司 [2][3][4] - 上市公司接待人员为东诚药业集团副总经理兼董事会秘书刘晓杰和证券部李季 [2][4][5] 硫酸软骨素业务 - 软骨素行业有周期性，近两年处于价格底部，随着去产能、去库存，部分小企业停产，库存转做食品用，存量逐步减少 [5] - 公司 2016 年收购位于泰国的中泰生物，目前满负荷运转，产品供不应求，未来将依托其打造药品级和膳食补充剂级硫酸软骨素专业化生产基地 [5][6] 核医药业务 同类产品情况 - 礼来用于阿尔茨海默症诊断的产品 Tauvid 和西门子医疗用于乳腺癌诊断的新药获 FDA 批准，说明核医药领域受关注，会催生行业快速发展 [6] - 公司在研针对相关病种药品，与日本 NMP 公司洽谈核药产品用于阿尔茨海默症诊断，引进北京肿瘤产品 99m Tc 标记美罗华用于乳腺癌诊断，正在进行技术转移，完成后按一类新药注册申报 [6] PET - CT 配置情况 - 截止 2020 年 5 月底，28 个省公布管理细则，17 个省公布配置名单，PET - CT 配置名单 214 台，完成总配置 57%（214/377），全国已完成新增装机 94 台（含更新） [6][7] - 疫情使部分省市配置及装机速度延缓，后续预计配置和装机速度加快，配置数量将明显增加 [7] - 医院从获得 PET 配置许可到投入运营一般需半年到一年 [7] 云克相关情况 - 公司推进云克注射液临床研究，2019 年 8 月发表《99Tc 锝亚甲基二膦酸盐注射液治疗类风湿关节炎专家共识》，2020 年 1 月发表《骨代谢异常相关疼痛病诊疗中国专家共识》，将持续推进研究争取更多共识和指南发表 [7][8] - 阿达木单抗起效快，云克安全性高，未来多采用联合用药，先用阿达木单抗缓解疼痛，再用云克稳定病情 [8] 公司战略 - 坚持以传统生化原料药及下游制剂板块为基础、核医药为重点的发展战略 [9] - 原料药、制剂板块传承肝素、硫酸软骨素优势资源，向下游产业链延伸，打造抗凝及心脑血管领域制剂产品保障现金流 [9] - 核药业务方面，核药中心网络化布局三年内建成并投入运营超 30 个核药房，基本完成全国布局；产品管线体系打造诊断、治疗一体化的核素药物全产业链平台，形成影像诊断、靶向治疗、近距离放射治疗、早期筛查类药物的全产品体系 [10]