公司概况 - 证券代码 002624，证券简称完美环球，为完美环球娱乐股份有限公司 [1][2] - 2016 年 2 月 1 日在北辰五洲皇冠假日酒店会议室举行分析师会议，100 余名券商分析师及机构投资者参与，上市公司接待人员包括董事长池宇峰等 [2] 产业矩阵 发展历程 - 2004 年完美世界成立，2006 年首款原创游戏《完美世界》上市，2007 年登陆纳斯达克，2008 年成立完美影视，2014 年完美影视借壳金磊股份登录 A 股资本市场，2015 年完美世界完成私有化，2016 年拟注入完美环球 [3] 影视矩阵 电视剧 - 每年生产规模约 500 集，利润增速约 20%，热播剧占黄金时段 10% [4] - 核心制作团队稳定，与赵宝刚等签订独家排他协议，上市后持续服务 4 年 [4] - 实力雄厚有聚集效应，平台对外开放，将投资精品剧作公司，未来业务持续稳定增长但占比逐年减少 [4] - 经典作品有《老有所依》《男人帮》等，网络剧《灵魂摆渡》系列点击量超 12 亿，2016 年有《射雕英雄传》等作品 [4][5] 电影 - 2016 年将快速发展，每年自投自制自发行 2 - 3 部小成本受年轻人喜爱的电影，引进海外大片，成立影视投资基金 [6] - 经典自制电影有《失恋 33 天》等，引进片有《安德的游戏》等 [6] 综艺栏目 - 2015 年《极限挑战》成新利润增长点，周日档收视率持续在 2 以上，未来稳步发展，《极限挑战》第二季将持续贡献利润 [6][7] 游戏矩阵 - 业务占比：PC 端游戏约 63%，移动游戏约 32%，主机游戏收入占比超 4% [7] - 行业龙头，产品多元化，截至 2015 年 9 月 30 日，有 23 款客户端游戏、27 款移动网络游戏、4 款网页游戏和 2 款电视游戏运营 [7] - IP 储备丰富，有“笑傲江湖”等优质 IP 资源，技术领先，拥有自主研发 3D 游戏引擎，产品海外出口超 100 个国家和地区，在多地设子公司和分公司 [7][8] - 未来发展：PC 游戏稳定发展，电竞游戏较快增长；2016 年在研 15 款手游，有《射雕英雄传》等力作；电视游戏因首创道具付费模式被认可和主机解禁将快速发展 [8] 资本运作 - 投资富创传媒 3.75 亿元获 18.8%股权 [8] - 投入 3.75 亿成立影视投资基金，第一期 15 亿，以影视项目投资和股权投资为主 [8] - 本次重组拟收购完美世界 100%股权，拟配套融资 50 亿元 [8] 影游优势 IP 联动和再开发 - 影视开发《咱们结婚吧》等原创 IP，游戏开发《完美世界》等 IP 并运营知名 IP，将搭建综合性原创开发平台，形成影视与游戏一体化产品和 IP 资源孵化开发体系 [9] 创新影游联动新模式 - 探索真正影游联动模式，重组后推动模式固化和标准化机制建立，利用两家公司默契挖掘粉丝经济力量 [9] 全球化战略全面落地 - 完美世界游戏出口 100 多个国家和地区，多地运营子公司，具备全球化运营和管理能力，管理团队有国际化视野和经验，推动影视和游戏全球化 [9][10] 互联网基因深度渗透 - 用互联网思维冲击传统影视行业，运作影游联动项目，衍生互联网相关业务 [10] 完美未来 - 战略为全球化 + 泛娱乐，实现手段为内生（技术研发、内容生产、运营推广）+ 外延（投资 + 并购 + 基金孵化） [10] 问答环节 公司名字起源与竞争壁垒 - 名字寓意整合全球资源为用户服务，竞争优势在于有事业心和能力，团队职业化且有全球化人才管理和资源调配经验，注重本土化 [11] 人才、IP 协同与内容输出 - 注重国际化和年轻化人才，在美国布局 500 人团队并提拔高管，找年轻影视人才，希望在欧美电影领域发展 [12] - 影视、游戏 IP 有协同性，未来会产生更多联动 IP [12] - 游戏目标 30%左右收入来自海外已达成，未来希望更好，通过海外收购团队实现全球人才联动，游戏海外影响力大，未来影视也将推进全球化 [13] 合并上市与产品能力 - 游戏注入上市公司为借助 A 股市场和资本力量构建全球网络，牺牲短期利益换长远发展 [14] - 注重员工成长，培养体系完善，员工流失率低，人才抢手，90%游戏盈利，有平台和人才优势，自信未来出明星产品 [14][15] 电影发展规划 - 搭建以辩论机制为基础的工业化体系提升内功，未来做奇幻大片与游戏互动，积极参与海外电影投资 [15] 国际化时间点 - 国际化关键看执行者和方式，中国内容全球输出时机越来越好，国际化产品品质注重精致度 [16] 手游与 VR 游戏 - 看好端游公司在手游发展，公司有做精品基因和 IP 运营能力，《诛仙》《完美世界》手游在打磨 [16][17] - 认为 VR 2 - 3 年实现家用化，技术准备充分，硬件普及将快速推出产品 [17] 电竞布局 - 代理 Dota2 赛事运营成功，盈利模式包括游戏付费、赛事观看、周边产品和联赛化明星效应及广告经纪价值，还会有其他内容满足用户需求 [17][18]