公司基本信息 - 证券代码 002625，证券简称龙生股份，2015 年 3 月 11 日上午 9:30 - 11:30 接待渤海证券研究所汽车行业高级分析师郑连声调研 [1] - 上市公司接待人员为贾坤、钱智龙，地点在公司会议室 [1] 业绩与客户情况 - 2014 年公司业绩快速增长，得益于柳汽宝骏、北汽银翔等新项目量产 [1] - 前五大客户为上海延锋江森、江西江铃李尔、柳州延锋江森、保定延锋江森、烟台延锋江森，分别配套不同汽车厂家和车型 [1] - 独家供应江铃（除部分金属部件）、雪佛兰新赛欧（滑轨），凯越滑轨供应占比约 50% [1] - 2015 年营收与净利润增速目标分别为 19%、12% [1] 产能与市场情况 - 募投项目投资 9000 万，自动化程度高，占新增产能约 50% [2] - 目前产能两班倒，供应紧张，产品基本零库存，淡季最多 10 天，旺季 3 - 5 天 [2] - 募投项目今年上半年投产，产能处于爬坡阶段 [2] - 国内座椅市场规模约 500 亿，功能件约 120 亿，外方供应链松动，公司杀入中高端配套市场需 6 - 7 年 [2] 原材料与价格情况 - 钢材价格升降超 5%，会要求调整产品价格，钢材库存 1 个多月，与座椅厂结算合同 3 个月 [2] - 给低毛利的上汽通用五菱供应量快速增长致产品价格与毛利率下降近 3 个百分点，未来两年价格和毛利率将平稳 [2] 自动化情况 - 引进日本自动焊接机器人，合作研发全自动装配检测生产线，涂装基本全自动，焊接用机器人，冲压自动化达 60 - 70%，装配是自动化障碍和产能瓶颈 [2] 其他情况 - 老厂区、募投项目、备用土地均约 100 多亩 [2] - 儿童安全座椅项目达成量产，国内属后装市场，公司希望协会将其列为强制性标准 [2] - 新能源汽车配套产品涉及众泰项目 [3]