营收构成 - 经销商渠道占比92% [2] - 电商（网商）占比4%，按出厂价计算 [2] - 工程和KA渠道占比4% [2] 品牌进展 - 天牛品牌签约300多个经销商，三季度产品上市销售 [3] 渠道情况 - 工程渠道与地方性中小地产商合作，因一二线城市终端消费者对集成灶接受度待提高、大型地产商决策慢，进展较慢，公司正加大推进力度 [3] 销售地域 - 华东、华中、西南等地区进入早、占比大，西北地区基数低、近两年增速高 [3] 竞品分析 - 老板、方太推出的集成油烟机等产品是传统三件套集合，油烟上排，与集成灶本质不同，传统分体式企业做集成灶需平衡渠道利益 [3] 需求占比 - 新房需求占比90%以上，旧厨房改造占比约10% [4] 新品计划 - 今年推出燃气热水器，未来围绕智能健康整体厨房推出新产品 [4]