会议基本信息 - 会议时间为2020年4月16日上午，地点为视频会议 [4][5] - 参与单位及人员包括财信证券陈日健、创金合信何媛等众多机构和个人 [2][3][4] - 上市公司接待人员为财务负责人、董秘唐小芬和证券事务代表朱立裕 [5] 公司基本情况 - 公司是国内特殊环境照明设备领域领先企业，成立于1995年，经历四个发展阶段，未来朝智能照明等方向发展 [6] - 产品涵盖三大系列200多种型号，应用于多个重要基础行业，定位于中高端市场，业务向服务型企业转化 [6] 公司经营情况 - 2019年度，公司营业收入14.95亿元，同比上升19.26%；净利润2.57亿元，同比增长35.46%；净资产收益率12.96%；每股收益0.3574元 [7] 非公开发行方案 - 发行股票数量为募集资金总额除以发行价格，不超过发行前总股本的30% [7] - 募集资金不超过13,566.00万元 [7] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [7] - 股票全部非公开发行，在核准有效期内择机发行，向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金 [7] 公司投资价值 - 专业照明领先企业，开拓核电照明市场，发展“照明 + 互联网”系统，提供智慧照明工作系统，关注新光源技术应用 [7][8] - 具有产品、研发、销售服务、质量管理等竞争优势 [8][9] - 产业政策利好，市场前景广阔 [9] - 通过并购优化业务结构，延伸产业链 [9] - 未来战略明确，向专业照明纵深和相邻行业延伸 [9] 互动交流问题及回复 疫情影响 - 2020年1季度受疫情和物流影响，收入和利润下滑，公司将关注疫情进展，努力达成全年经营目标 [10] 销售模式及费用 - 采用直销模式，服务内容广，覆盖全国，需投入人力物力，导致销售费用高 [10][11][12] 市场规模与占有率 - 在特殊环境照明行业有竞争优势，销售规模领先，未来市场需求前景大，受国家大基建影响不明显 [11] 期间费用率 - 管理费用率降低因自主经营理念，各部门主动管理；销售费用高因直销模式投入大；研发费用高因新项目研发和技术储备 [12] 产能与产能利用 - 现有产能基本满足需求，未来向智能化发展，随环境变化调整 [12] 产品结构 - 工业照明以传统光源为主，新光源应用增加，对毛利基本无影响 [12] - 引导客户应用新技术、新产品，智慧照明等获客户认可 [12][13] - 产品收入结构与下游需求和业务拓展有关，便携产品随需求变动 [13] 智慧照明研发生产 - 针对智慧工作照明系统有专门部门研发和生产 [13] LED渗透与估值 - LED在特殊环境照明领域渗透率低，公司提出用新光源替换传统光源战略 [13] - 特殊环境照明对灯具技术要求高，公司掌握前沿技术，有产品竞争优势 [13] 收购明之辉影响 - 明之辉应收账款回收稳健，收购后对公司现金流无重大影响 [14] - 收购后不改变主业方向，仍在特殊环境照明领域开展业务 [14] 明之辉业绩增长 - 2020 - 2024年营业收入预测通过在手订单等确定，增长率稳健、保守，处于合理水平 [14] 与江苏华西集团合作 - 江苏华西集团是公司IPO前引入的投资者，无其他业务往来 [14]