会议基本信息 - 会议时间为 2023 年 4 月 21 日 10:00 - 17:00，地点在一心堂药业集团股份有限公司总部，召开方式为公司 2022 年年报及 2023 年一季报业绩交流会 [1] - 投资者共 173 人，分两场参与，接待人包括董事兼常务副总裁张勇等 [2] 公司业绩情况 整体业绩 - 2022 年营业收入 174.32 亿元，同比增长 19.5%；归母净利润 10.10 亿元，同比增长 9.59%；扣非归母净利润 9.89 亿元，同比增长 10.05%；经营性现金流同比增长 39.37%，基本每股收益 1.7022 元，同比增长 9.01%，稀释后每股收益 1.6968 元，同比增 9.05%，加权平均净资产收益率 14.47% [3] - 2023Q1 营业收入 44.36 亿元，同比增长 11.02%，归母净利润 2.39 亿元，同比增长 33.49%，扣非后归母净利润 2.41 亿元，同比增长 46.83% [3] 财务指标 - 目前货币资金余额 35 亿元，截至 22 年底，资产负债率为 53%，扣除使用权资产影响后资产负债率 44%，商誉余额 14 亿元，占净资产比例较低，总资产规模 162 亿元，归属于上市公司股东的净资产 74.26 亿元 [3][4] 季度营收 - 2022 年各季度营业收入分别为 39.95 亿、39.70 亿、40.60 亿、54.06 亿，第四季度因环境变化，感冒药等品类用药需求增加，营收达 54.06 亿元 [4] 零售收入与品类结构 - 2022 年零售收入 138 亿元，中西成药销售占比 74.51%，器械、计生、消毒用品类销售占比 8.04%，中药销售占比 7.51%，其他品类销售占比 8.18% [4] 区域收入 - 公司门店分布在十个省，主要集中在西南区域，尤其是云南省，西南地区收入占比达到 84.56% [4] 门店情况 - 截至 2021 年底有直营连锁门店 8560 家，2022 年新开门店 1009 家，搬迁 186 家，关闭 177 家，截至 2022 年底达 9206 家；2023Q1 新开 215 家，搬迁 50 家，关闭 27 家，期末门店数达 9344 家，全年预计直营门店数量增速在 20%左右 [4] 战略方向 门店布局 - 在新进入省份的省会、地市、县区、乡镇地区都开门店，四个类型市场门店均超 1700 家，形成立体化直营发展格局，后续在省外地积极扩张，如川渝地区有 1700 多家门店已形成龙头地位，海南、山西、广西地区在龙头梯队，未来持续深耕下沉 [4] 收入占比调整 - 花三年左右时间让省外收入占比超过 50%，云南地区靠单店调优、品类扩张、服务提升等寻找新增长点，尝试新业务并复制到其他地区 [5] 中药业务拓展 - 利用云南中药资源优势，在中药饮片、配方颗粒、原料销售方面拓展，开发药食同源产品，强化大健康类产品建设 [5] 门店层级特点 - 各级行政区域市场门店均衡发展，坪效差异不大，但租金效率越往基层越高，下沉市场盈利指标更高 [5] 业务情况 医保门店 - 截至 2022 年 12 月 31 日，医保门店 8454 家，占比 91.83%，较上年同期增长 5 个百分点，医保销售占比 45.72%，区域统筹支付贡献不明显但政策将陆续落地 [6] 线上销售 - 2022 年销售破 6 亿，以 O2O 为主，B2C 为辅，主要以省会城市药店为主 [6] 新业务 - 个护美妆 2022 年销售近 3 亿，2023 年继续加强销售；彩票代销 2022 年收入接近 2700 万元，对客流贡献明显 [6] 一心便利 - 完成一心便利少数股东股权收购，后续探索年轻、快消、便捷产品建设，与药店品种融合 [6] 加盟业务 - 有序推进 [6] 诊所业务 - 以药诊店为主拓展，还有健康管理中心、慢病中心及医养中心，加强特慢病服务能力，为参与门店统筹做基础工作 [6] 问答环节 一季度收入与利润增速差异 - 公司覆盖地区未参与门诊统筹，院内处方外流少，政策落地后有新销售增长；去年 12 月感冒药销售前置影响一季度占比，三四月份客流恢复，后续各指标将改善 [7] 一季度同店增长恢复情况 - 2022 年上半年客单价和客流受影响大，2022 年底老店同店增长逐步恢复，门诊统筹支付推进快则同店增速恢复快 [8] 毛利率提升举措 - 优化品类结构，提升管理能力，整合供应商资源 [9] 云南以外省份保健品影响及应对 - 10 个省基本取消保健品刷卡，去年应对方案转化效果较好，云南因体量大需过渡转化 [10] 云南地区发展规划 - 零售以优化门店为主，提升单店产出；加大一心便利业务发展；借助外力扩大美妆品类；扩大彩票业务覆盖门店 [11] 2023 年省内省外门店扩张计划 - 以自建 + 并购方式扩张，重点发展西南地区，兼顾华南、华北地区 [12] 统筹账户门店能力建设及落地省份经营情况 - 门诊统筹政策各地报销有差异，公司销售前十大药店多为特慢病药房，会满足顾客多种需求，加强药品专业服务能力 [13][14] 商业保险公司应收账款减值情况 - 因一家公司资金链断裂全额计提减值，该公司正补救，公司持续跟进 [15] 处方外流新变化及影响 - 门诊门店统筹政策影响大，云南、山西部分情况不同，公司通过药诊店申报、加强与医院合作应对 [16] 2023 年开店计划 - 全年计划拓展 1900 家，自建近 1000 家，并购 1000 家左右，一季度做准备，二季度加快拓店 [17]