产品技术与市场 棱镜膜 - 公司微棱镜型反光膜属中高端产品，应用于公路、车身标识等，克服传统玻璃微珠反光膜局限，回归反射率高、寿命长、工艺难，全球掌握技术企业少，公司是国内首家、全球第四家突破技术壁垒企业，打破国外垄断 [3][4] - 国内暂无可用于高等级公路及能做 7 - 10 年质保的棱镜产品企业，公司自 2016 年项目建成后增长快，品质获市场认可，主要竞争对手仍是国外 3M 公司 [4] - 2020 年基建投资加大将刺激棱镜型反光膜增量市场需求，公司产品有品质、性价比、服务及定制优势，未来两三年内将提升市占率 [4] 横向发展材料 - 公司生产基地分布在浙江龙游、永康及江苏常州，分别生产玻璃微珠型反光材料、微纳米棱镜型反光材料等、LCD 显示屏用背光模组材料，沿高精密涂布复合和微纳米转印技术拓展，实现上下游一体化和原材料自给自足 [4] - PC/PMMA 复合薄膜/板材可进口替代，是汽车内饰及 5G 手机后盖关键材料，公司生产的 PC/PMMA 薄膜已用于内部反光材料生产，保证高毛利 [4][5] 常州华威与量子点膜 - 2019 年华威业绩下滑，因增光膜售价下行、调整客户结构、复合膜生产线开机率低、量子点膜售价未覆盖成本 [5] - 2020 年市场用量提升、成本下降，盈利能力将提升；公司控制住量子点膜综合成本，积累经验，固化核心要素，随着市场放量将领跑同行 [5] - 华威量子点膜项目已投产，进入主流企业，主要客户为 TCL ；2020 年调整生产销售，拓展渠道、导入供应商、优化方案工艺，产品将增长 [5] PC/PMMA 复合板材 - 5G 背景下，PC/PMMA 复合材料有通透仿玻璃效果、可塑性高、硬度高、耐刮性好等优势，克服玻璃陶瓷易碎问题，成本约为玻璃后盖 20 - 30%，约 15 - 20 元一块，有望成主流手机背板材料 [6] - 2019 年全球智能手机出货量约 15 亿部，中低端保守估计 10 亿部，PC/PMMA 材料手机后盖市场超 150 亿元，市场需求旺盛，公司 2019 年 1 月新增生产线，已生产小批量产品并于六月销售 [6] 铝塑膜 - 2019 年铝塑膜销售收入 5109 万元，增长 19.65%，业绩增长不明显因放弃低端市场和长账期客户，以数码类客户为主，动力类客户未大规模放量 [6] - 公司掌握多项核心技术，产品质量和性能达国外同行水平，国内铝塑膜国产化道路漫长，公司致力于原材料国产化和工艺装备革新，疫情带来发展机会，已着手产能调整和核心原材料研发 [7] 车牌膜 - 公司车牌膜市场份额略低于常州华日升，两家合计国内市占率约 70 - 80%，公司接近 30%，目标是抢占剩余市场并赶超对手 [7] - 2019 年中国乘用车销售 2500 万辆，二手车交易 1500 万辆，车牌新增和更换需求约 4000 万副，市场容量约 7 - 8 亿；若按新能源车牌制作方式调整政策落地，市场容量可达 45 - 50 亿，电动自行车牌照管理将刺激增量需求 [7][8] 公司运营与发展 融资情况 - 近几年公司贷款少、资产负债率低，2019 年资本性支出多，二季度贷款 4 - 5 亿；今年融资成本低，将降低融资额，通过内部调整收缩费用、提高现金流，坏账率低，相关贷款已显著下降 [8] 研发团队与激励 - 公司有专职稳定研发团队，建有省级反光材料工程技术中心和重点企业研究院，通过外部招聘和自身培养发展研发人员 [8] - 对研发人员有独立薪资架构和科研项目奖励政策；未来将建设杭州产业研究中心，侧重前沿新材料、新技术研究开发和中试孵化，已引进高端技术人才，与高校建立广泛联系 [8]