公司基本信息 - 证券代码为 002632，证券简称为道明光学 [1] - 投资者关系活动类别为分析师会议，时间是 2020 年 4 月 29 日，地点为电话会议 [2][3] - 参与单位包括中信建投证券、国泰基金等多家机构，上市公司接待人员有董事长胡智彪、技术总监王宏等 [2][3] 2019 年经营业绩 - 营业总收入 13.9 亿元，同比增长 16.23%；利润总额 2.31 亿元，同比减少 8.27%；归属于上市公司股东的净利润 1.98 亿元，同比下滑 3.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.42 亿元，同比下滑 17.97% [3] - 业绩下滑原因：全资子公司华威新材料受增光膜价格下降和量子点膜销售影响业绩不达预期，计提大额商誉减值 4940.67 万元；2019 年度竞拍取得多块土地，资本性支出较大，相关折旧摊销和贷款利息支出增加 [3] - 经营活动现金流量变动大原因：2019 年 3 月 4 日竞拍取得永康市相关厂房土地及附属物，12 月过户到道明科创公司用于开发道明安防小微园项目，计入经营活动现金流出 [4] 2020 年业绩增长点 车辆安全防护 - 2019 年车牌膜及半成品销售收入 2.55 亿，较 2018 年同期增长 30.10%，市场份额近 30% [4] - 2020 年将巩固原有省份，掌控市场需求和招投标信息，扩大国内剩余市场 [4] 个人安全防护 - 2019 年反光布销售收入 1.49 亿，较 2018 年同期增长 15.95%；反光服装销售收入 8100 万，较同期减少 14.40% [4] - 2020 年调整产品结构，围绕阻燃特种反光布等中高端产品营销，应对海外市场需求 [4] 棱镜型反光膜 - 2019 年销售收入 2.67 亿元，较去年同期增长 46.79% [4] - 2020 年紧抓国内基建投入，基建投资加大将刺激增量市场需求 [4] 铝塑膜 - 2019 年销售收入 5109 万元，较去年同期增长 19.65% [5] - 2020 年受疫情影响下游市场低迷，国家政策落地将缓解影响，公司将渗透动力类客户，加大储能和中高端数码客户开发 [5] 华威新材料产品 - 2019 年增光膜销售收入 2.01 亿，较 2018 年下降 17.55%；新增量子点膜和复合膜，量子点膜亏损降低净利润 [5] - 2020 年调整销售方案，扩大产品品类，推进主导产品市场拓展；与 TCL 协商调整量子点膜售价，拓展其他客户；随着采购量增加和竞品出现，材料成本有望下降，力争扭亏为盈；新增 PC/PMMA 复合膜销售，预计下半年规模化销售 [5] 疫情对海外市场的影响 - 2019 年海外市场销售收入 3.14 亿元，占总收入的 22.6% [5] - 疫情影响海外子公司正常经营和道路安全防护材料及制品销售，个人安全防护意识将加强，公司将拓展该类产品 [5] 公司车牌膜情况 - 目前车牌膜只有玻璃微珠型，分省招投标，一次招标 1 - 2 家，一家替补 [6] - 2019 年中国乘用车销售量 2500 万辆，二手车年交易量约 1500 万辆，合计约 4000 万副车牌新增和更换需求，市场容量约 7 - 8 亿，公司市场份额接近 30% [6] - 传统车牌采用油墨技术，存在废气污染、行政效率低、防伪功能差等问题；新能源车牌采用烫印技术，行政效率高 [6] - 若车牌制式按新能源车牌制作方式调整，我国 2.5 亿汽车保有量对应的市场容量尚有 45 - 50 亿，公司作为行业领先企业有望取得竞争优势，但业务取决于政策支持，存在不确定性；国外车牌膜市场有较大开拓空间 [6] 2020 年资金应对措施 - 小微园房产开始预售，分期资金逐步到位，资金回笼快 [6] - 加大销售回款和经营性现金流净流入 [6]