投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括中信盈时资产裴超平、鹏华基金程卿云等 [1] - 时间为2017年8月23日16:30 - 18:00，地点在公司十楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事、副总裁、董事会秘书蓝能旺先生和证券事务代表刘材文先生 [1] 业务营收与增长情况 - 2017H1货运物流业务营收增长161%，毛利率大幅提高 [1] - 中桩物流一期码头设计吞吐量499万吨/年，2017年上半年完成吞吐量333.43万吨，营收5728.38万元，实现归母净利润1353.76万元 [5] 业务增长原因及可持续性 - 货运物流业务增长因2017年一季度末完成重大资产重组，收购兆华领先100%股权介入沥青供应链业务，且兆华领先特种集装箱物流有竞争优势 [1] - 未来道路沥青消费需求有望持续增长，兆华领先沥青业务销售范围扩大，能保障特种集装箱物流业务持续增长 [2] 汽车客运业务应对举措与规划 - 管理上深化客运产业经营管理机制改革，提升精细化管理水平，降本增效 [2] - 业务上积极申请新辟班线、调整车型和运力结构、加强公铁零距离换乘、城际快线运输等增强竞争力 [2] - 未来通过科技创新手段，借助“互联网 +”打造客运产业综合服务平台，助推客运产业升级转型 [2] 业务协同效应与发展规划 - 公司业务围绕“道路客运、货运物流”发展上下游业务，符合道路运输服务业务体系一体化战略目标 [3] - 业务发展上产业链优势业务、上下游业务相互支持；区位协同上各子公司利用区域业务优势资源互补 [3] - 未来深入推进“以汽车客运、货运物流为双核心，适度延伸产业链”的立体化发展战略，包括重抓收购兼并项目融合、加快物流节点布局、发展汽车前后端业务、扩大油气网点建设 [3][4] 油价波动影响 - 燃油成本约占公司汽车客运业务成本的1/3，2017年上半年汽车客运毛利率为16.11%，燃油成本占客运成本的23.69%，占收入的19.87%，燃油价格每变动10%，影响客运毛利1.99个百分点 [4] - 成品油销售根据进价 + 合理毛利定价，油价波动对其业绩影响不大 [4] 收购相关情况 - 收购畅丰专汽70%股权，是为丰富汽车生产、销售及服务产业业态，延伸产业链前端，整合资源，培育新利润增长点 [5] - 收购兆华领先是外延式扩张举措，兆华领先有综合服务能力和行业竞争力，有助于落实物流战略布局，实现南北优势互补，优化业务结构，提升综合能力和盈利水平 [5][6] 兆华领先业务情况 - 沥青采购国内向中石油、中石化等采购，国外通过香港下属公司向韩国SK等采购，有稳定采购来源 [6] - 可将沥青价格波动传导到下游客户避免风险，为各类客户提供全方位服务 [7] - 主营业务包括特种集装箱物流服务、沥青仓储与改性加工、沥青产品贸易等，各环节有相应定价模式 [7] - 构建了完整业务链条，“沥青集装箱 + 库区”模式优化运输方式，有较大规模改性沥青加工生产与配方研制能力 [8] - 行业较为分散，主要竞争对手有保利国际、国创高新、铁龙物流，仅部分业务有可比性 [8]