公司基本情况 - 公司创建于1988年，是广东省属国企广业集团旗下国有控股上市公司，广业集团持股26.64%，形成“国有控股、管理层参股”股权架构 [1] 业务板块布局 矿服板块 - 拥有矿山工程施工总承包一级资质等，产业链齐全 - 近年业务增长显著，原因包括供给侧改革使矿山企业集中度提升、遵循“大客户、大项目”战略、“一带一路”带来海外矿服订单增加 - 8月参与海砂项目，预计提升基本面稳健度并带来新增长点 [1] 民爆板块 - 是民爆行业资质健全、等级最高的企业之一 - 具有牌照性和区域性，盈利能力、现金流和毛利率较好，为公司创造稳定利润和现金流 - 推行矿山民爆一体化服务模式，提供“整体化、精准化、个性化、安全化”服务 [1][2] 防务装备板块 - 是战略转型重点，以子公司广东明华机械有限公司为平台，升级拓展产品，孵化前瞻性军工项目研发平台 - 国内市场围绕传统弹药等四方面布局，国际市场有HD - 1项目和JK项目 [2] 上半年业绩情况 - 2020年上半年，营业收入26.41亿元，较上年同期24.39亿元同比上升8.29%；归属于母公司净利润1.72亿元，较上年同期1.37亿元同比增长25.65% - 防务装备业绩增长迅猛，传统防务装备板块收入较去年同期提升142.12%；净利润3073.58万元，较上年同期增长472.03% [2] 项目相关情况 HD - 1项目 - 编配符合一般导弹作战单元编配规律，基本作战单元营标配指挥、目标指示系统及发射、保障车辆 - 2020年8月成功进行飞行试验，预计年内完成陆基型定型及空基型挂飞工作，一直在与客户沟通市场销售 - 目前定位为外贸型产品，若国家需要则执行国家要求 [2] JK项目 - 优势为微型化、通用化、高效费比，拥有单兵枪发射，红外和激光制导 [2] 技术团队与业绩增长预期 - 国有控股且有灵活混改机制，利于吸引高端军工技术和人才，还通过股权激励激励科研团队 - 传统业务中矿服民爆一体化带动业绩稳健增长，防务装备延续高增长态势，HD - 1项目及JK项目未来有高弹性 [2][3]