并购项目 - 公司拟以8.87亿元现金收购内蒙古生力民爆有限责任公司100%股权，并购后净利润接近翻倍，同时承担生力集团15.3亿元的银行负债 [3] - 并购完成后，公司炸药产能从20.2万吨提升至40.8万吨，产能排名跃居全国前列 [4] - 公司拟以现金+股权方式收购湖南涟邵建设工程（集团）有限责任公司剩余股权，完成后将持有100%股权 [4] - 公司拟以发行股份方式收购福建省新华都工程有限责任公司100%股权，实现对新华都工程的绝对控股 [5] 行业分析 - 矿产品行业2016年可能惯性下滑，预计2017年进入平衡区间 [6] - 民爆行业受矿采行业影响，产销量持续下降，但行业整合后市场份额及盈利水平将提升 [6] - 矿山开发业逐步向专业化外包方向发展，国有矿山企业倾向于将矿山工程建设业务和采矿运营管理业务外包 [7] - 民爆行业进入壁垒高，市场具有区域有限竞争、局部垄断特征，毛利率较高 [9] 公司战略 - 公司推进矿产行业的"矿业管家"经营模式，通过产业一体化战略向上下游延伸 [8] - 公司长期坚持"矿山一体化方案解决服务商"发展战略，为主要盈利增长点 [9] - 公司2015年业绩下滑主要因加强财务风险控制，主动压缩回款能力不强的业务 [9] - 公司毛利率基本维持稳定，得益于油价下降和核心竞争力 [10] 股东支持 - 广东省国资委对国企改革有决心，宏大爆破作为示范企业得到大力支持 [7] - 国有大股东广业公司愿意稀释股本，支持公司发展壮大 [7]