公司基本信息 - 证券代码 002823，证券简称凯中精密；债券代码 128042，债券简称凯中转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 - 参与单位包括深圳熠星投资管理有限公司、招商证券资产管理有限公司等 - 时间为 2021 年 5 月 21 日，地点在公司会议室 - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书秦蓉和董秘办工作人员武华东 [2] 公司发展战略 - 定位为具有全球竞争力的精密零组件一体化解决方案供应商 - 聚焦核心精密零组件业务，抓住新能源汽车等发展机遇，拓展新业务，多产品均衡发展 - 重点发展新能源汽车三电等领域核心零部件及国内薄弱技术产品，做大规模，提升配套供应能力 - 注重区域均衡发展，通过全球化布局，贴近客户，实现本地化配套 [2] 公司产品及竞争优势 - 主要产品包括换向器、集电环、多层绝缘线等，新能源汽车零组件包括动力电池包组件等 - 产品广泛应用于汽车、新能源汽车三电系统等多个领域 - 竞争优势为是全球行业领先客户长期战略合作伙伴，具备同步开发设计能力；掌握行业领先精密制造核心工艺技术；具备可靠品质和运营体系；拥有全球化运营平台及人才梯队 [3] 新能源汽车零组件业务 - 为全球众多知名品牌新能源汽车配套关键核心零组件，客户多为大型跨国企业，同时向中国和海外工厂供货 - 已获得戴姆勒奔驰等十几家世界知名客户数十个项目、百余款产品定点，产品配套奔驰等知名汽车品牌 - 已定点项目订单确定性和稳定性强，量产供货周期一般为 7 - 8 年 - 在手订单充足，多个核心客户定点项目转入量产阶段，客户下达定点项目需求计划相比 2020 年 10 月末预估订单规模大幅增加 - 新能源汽车市场渗透率低，处于发展初期，未来市场空间广阔，公司跟随市场和客户成长，持续高强度研发投入 [3][4] 产能布局与资本开支 - 主要有 8 家工厂，分别位于深圳坪山、宝安，湖南长沙，广东河源（在建，已部分投入使用）、惠州（在建），德国斯图加特、德累斯顿，产能布局基本可满足未来 3 - 5 年产能需求 - 未来资本开支主要用于扩建产能和技术改造，河源、惠州新工厂计划近 1 - 2 年完成建设，完工后厂房建设投资支出减少，整体资本开支趋缓，公司将根据市场情况调整投资计划 [4] 开发项目与研发投入 - 在开发项目涉及燃料电池系统外壳等多个领域产品及填补国内空白等相关领域产品 - 2020 年研发投入 10,161.01 万元，占营业收入 5.29%，研发人员占比为 11.92% - 截止 2020 年末，拥有专利 150 项，其中发明专利 33 项，实用新型专利 117 项，拥有完全自主知识产权体系，掌握核心技术 [4] 换向器业务 - 随着市场回暖和经济景气度提升，2021 年一季度产能利用率 89.5% - 业务将跟随市场和行业发展趋势，巩固龙头地位，保持稳定增长，采用“铜材成本 + 制造成本 + 合理利润”定价模式，根据原材料价格调整产品售价 [5] 德国子公司 SMK - 经营情况好转，2021 年一季度恢复疫情前正常盈利水平 - 未来战略定位为承接核心大客户在欧洲本地化生产及配套，保持盈利水平，拓展新产品和客户，向新兴市场转型，利用现有资源拓展业务，与总部产生协同效应 [5] 定增发行募投项目 - 本次定增募集资金规模 3 亿元，2.1 亿用于新能源零组件生产线建设，9,000 万元用于补充流动资金 - 前次可转债部分资金用于新能源汽车零组件扩产，本次定增因新能源汽车零组件定点项目和在手订单增多，扩充产能需求迫切 [5]