公司基本信息 - 证券代码为 002825，证券简称为纳尔股份 [1] - 2021 年 12 月 20 日 19:00 - 20:30 进行线上会议，参与单位为中银国际资管，人员有李倩倩、冯暄榆、宋柏宁，地点在上海市浦东新区新场工业园区新瀚路 26 号 [2] 公司业务介绍 业务范围 - 是数码喷绘材料、汽车漆面保护膜、数码墨水等新材料产品提供商 [2] - 数码喷绘材料用于公共场所标识、流动媒体广告、商业装饰等领域；汽车漆面保护膜可保护车漆、提升美观度；数码墨水用于纺织面料、快时尚服饰等方面 [2] 业务策略及比重 - “一体两翼、双轮驱动”策略，“一体”指数码喷绘材料业务，占比约三分之二，策略为拓展市场份额、增厚产业链深度等；“两翼”指数码墨水和汽车保护膜，合计占比三成，策略是增加研发投入、丰富产品线等 [2] 交流环节要点 产品优势 - 数码喷绘材料深耕近 20 年，在生产工艺、质量控制和市场拓展有丰富经验，注重精益生产和精细化管理，产品在性能、质量稳定性和价格方面有优势，巩固市场龙头地位 [3] 毛利率下降原因及应对 - 上半年车身贴产品毛利率下降因原材料价格上涨，主要原材料包括 PVC 膜等，占生产成本比例高，受国内需求旺盛和海外疫情影响，化工原材料价格涨幅大 [3] - 通过远期订单管理、跟踪期货市场控制成本上升影响，与下游客户商讨销售价格，促进产业链深度合作应对价格波动风险 [3] 数码墨水经营情况 - 子公司墨库图文的数码墨水业务发展良好，在服装面料方面的数码喷墨印花墨水占总营业收入比例超七成 [4] - 数码印花技术满足个性化、小批量订制产品，与传统技术相比在产品效果、低碳环保方面优势大，未来市场规模将较快增长 [4] 核心产品增长驱动因素 - 数码喷绘材料：行业内形成稳定龙头地位，市场占有率多年第一且扩大竞争优势，凭借规模优势抢占增量及存量市场 [4] - 数码墨水：部分关键产品及技术实现突破，打破国外厂商垄断，随着年轻群体个性化需求增长，市场规模将增长，公司依托技术实力抢占份额 [4] - 汽车保护膜：较新产品类型，市场开拓空间大，产品具较高性价比，业内口碑良好，未来随渗透率提升将快速发展 [4] 氢能源领域布局规划 - 2021 年介入氢能源燃料电池行业，从核心零部件入手，与胡里清博士领衔的团队合作开展燃料电池膜电极等业务 [5] - 依托涂布技术、专业团队和资金支持，氢能源业务将快速发展 [5]