公司基本信息 - 证券代码为 002825，证券简称为纳尔股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、分析师会议，参与单位有广发证券、宝盈基金、华夏未来资本等，活动时间为 2021 年 10 月 13 日 16:00 - 18:00 和 10 月 15 日 13:30 - 15:00，地点在上海市浦东新区新场工业园区新瀚路 26 号 [2] 公司业务介绍 业务范围 - 是数码喷绘材料、汽车漆面保护膜、数码墨水等新材料产品提供商 [2] - 数码喷绘材料应用于公共场所标识、流动媒体广告、商业装饰等领域；汽车漆面保护膜可保护原厂车漆、提升美观度；数码墨水应用于纺织面料、快时尚服饰、数码广告喷绘、桌面办公等方面 [2] 业务策略及占比 - “一体两翼、双轮驱动”策略，“一体”指数码喷绘材料业务，占比约三分之二，策略为拓展市场份额、增厚产业链深度等；“两翼”指数码墨水和汽车保护膜，合计占比三成，策略是增加研发投入、丰富产品线等 [2][3] 业务发展情况及竞争力 数码墨水 - 行业增速快原因是数码印花技术能满足个性化、小批量订制产品，未来年轻群体个性化需求增长将使市场规模保持较快增长 [3] - 核心竞争力在于生产定制化产品，针对不同客户和场景开发近千种细分产品，且在部分关键原材料上实现技术突破，保证供应链安全，有成本和售价优势 [3] - 墨水分类及适用场景：按喷印方式、着色剂、溶剂等有不同分类，不同类型墨水适用于纺织、桌面办公、广告等不同领域的多种承印材料和产品 [3][4] - 公司发展方向专注于研发、生产高质量环保型墨水产品，不将生产打印设备纳入发展战略 [4] 数码喷绘材料 - 市场格局：经过近 20 年发展，在行业内形成稳定龙头地位，市场占有率连续多年保持第一，未来将继续扩大竞争优势 [4][5] 汽车保护膜 - 竞争优势：在生产工艺及质量控制上经验丰富，生产工艺与数码喷绘材料同属软基材涂布技术；营销团队在产品推广及渠道拓展方面经验丰富 [5] 三大核心产品增长驱动因素 - 数码喷绘材料：凭借规模优势、市场开拓及产业链整合能力，巩固市场龙头地位 [5] - 数码墨水：技术突破保持竞争力，市场需求增长将带来市场规模扩大，公司依托技术实力抢占份额 [5] - 汽车保护膜：产品性价比高、口碑好，随着产品渗透率提升将快速发展 [5] 氢能源领域布局 布局规划 - 2021 年介入氢能源燃料电池行业，从核心零部件入手，与专业技术团队合作开展燃料电池膜电极等核心零部件业务 [6] 主要产品 - 纳尔氢电主营高性能燃料电池膜电极等燃料电池系统核心零部件，膜电极是燃料电池系统最核心零部件 [6] 产品优势 - 在功率密度、产品寿命及产品成本等方面有优势，通过优化工艺提升生产效率和成品率，降低铂载量从而降低成本 [6]