公司基本信息 - 证券代码为 002825，证券简称为纳尔股份 [1] - 2021 年 8 月 30 日 10:00 - 12:00，中邮基金徐航、金振振到上海市浦东新区新场工业园区新瀚路 26 号对公司进行特定对象调研 [2] 公司业务介绍 现有业务 - 是数码喷绘材料、车用漆面保护膜、数码墨水等新材料产品提供商 [2] - 数码喷绘材料用于公共场所等安全标识、交通广告、商业及建筑装饰等领域；车用漆面保护膜可保护车漆、提升美观度；数码墨水用于数码印花、广告、办公、包装及建筑装饰等领域 [2] - 业务策略为“一体两翼、双轮驱动”，“一体”指数码喷绘材料业务，占比超三分之二，策略是拓展市场份额、增厚产业链深度；“两翼”指数码墨水和汽车保护膜，合计占比三成，策略是增加研发投入、丰富产品线、扩大稳定供应链、拓展市场、提升服务体系 [2] 业务拓展 - 上市后开发汽车保护膜，与数码绘材料在技术等方面有协同性；收购深圳墨库，拓展到墨水领域，与数码绘材料在市场、客户渠道有协同性 [3] - 2021 年介入氢能源燃料电池行业，合资设立上海纳尔终能氢电有限公司开展核心零部件业务 [3] 交流环节要点 产品应用范围 - 数码喷印材料用于地下空间（地铁、通道等）、地面空间（公交、私家车等户外广告）、室内空间（商超等户内广告及商业家庭装饰装潢） [3] 产品优势 - 深耕数码喷印材料领域近 20 年，在生产工艺等方面经验丰富，注重精益生产和精细化管理，产品在性能、质量稳定性、价格方面有优势 [3] - 产业链中自产材料比例上升，有助于提升和控制产品质量与附加值，巩固市场龙头地位 [3] 氢能源布局情况 - 子公司纳尔氢电主营高性能燃料电池膜电极等核心零部件，目标成为国内最具竞争力的膜电极研发制造企业，生产筹备工作按计划推进 [3] - 由胡里清博士领衔，在技术创新研发等方面领先且自主可控，将在关键性能指标上突破 [3][4] 纳尔氢电未来主要产品 - 主营高性能燃料电池膜电极等核心零部件，膜电极是燃料电池系统“芯片”，是氢气转换电能反应场所，成本占比大，技术门槛高，成长性、附加值和竞争壁垒高 [4]