公司概况 - 专业从事表面活性剂、油脂化学品研发制造和洗护用品代加工的高新技术企业，表面活性剂和油脂化学品市场占有率均约三分之一，是国内龙头企业之一 [2] - 生产的表面活性剂产品包括阴离子、非离子、两性离子表面活性剂，应用于洗涤剂、化妆品等行业；油脂化工主要产品为脂肪酸，下游涉及橡胶、塑料等行业；洗护用品代加工依托原料优势提供OEM和ODM服务 [2][3] 2023年上半年经营情况 - 实现营业收入48.26亿元，较上年同期下降20.91%；归属于上市公司净利润0.44亿元，较上年同期下降85.66% [3] - 截止2023年6月30日，资产总额83.21亿元，较年初上升8.52%；负债总额45.27亿元，较年初上升13.51%；归属于上市公司股东的所有者权益37.16亿元，较年初上升4.08%；资产负债率为54.41%，较年初上升2.39个百分点 [3] - 受原材料价格下降和宏观经济增速放缓影响，主要产品价格低位运行，产品销售毛利率同比下降，经营利润同比下滑 [3] 产能与库存情况 - 磺化表面活性剂年产能110万吨、油脂化学品年产能100万吨，在杭州钱塘区、浙江嘉兴等地建有工业化生产基地 [3] - 正常库存净头寸1 - 2个月，低位时库存净头寸在5 - 10万吨 [3] 原材料价格与应对措施 - 棕榈油价格目前处于中低水平的合理区间，未来以相对温和的震荡趋势为主 [4] - 运用风险对冲工具，加强库存头寸管理，通过下游客户代加工模式和上游长期供货协议降低原材料价格波动对产品利润的影响 [4] 行业竞争格局 - 国内磺化表面活性剂集中度较高，行业前5企业产能合计占比超70% [4] - 原有OEM代工厂规模小、分散，面临关停风险，公司开展OEM业务，在生产稳定性、供货规模等方面有明显提升 [4] 印尼杜库达基地优势 - 贴近原材料产地，利用印尼税收政策和劳动力成本优势，降低原材料采购成本及产品制造成本 [5] 公司发展战略 - 做大做强主业，围绕主业布局新建产业基地，推进产业整合及并购重组，加强研发创新，提升市场占有率和综合竞争力 [5] - 加强技术创新，加大研发投入，使用自主研发的磺化新工艺，建设新型绿色表面活性剂规模化生产装置 [5] - 优化产业布局，适度延伸产业链至日化消费品OEM领域，成为新的业绩增长点，提升客户粘性和市场份额 [5]