行业情况 - 运动服饰行业景气，户外行业复苏滞后，但滑雪人群和跑步人群明显增加 [1] 店铺情况 - 2018年新开6家店，关闭3家店，共40家店；2019年起计划每年净开店3 - 4家，侧重客流量大、成熟的商圈和购物中心 [2] - 滑雪店年均坪效超一定水平，销售前十家店平均坪效2.2万元，40家门店平均坪效1.5万元左右 [1][2] - 多数街边店、商场店培育期半年到一年，个别店会长一些；关店考虑所在城市和存在意义，2018年关闭不盈利且有替代门店的小店 [1][2] - 开店由事业发展部负责选址 [2] 营销与电商 - 2018年成立品牌发展部加强品牌营销管理，利用信息技术加强移动端销售及宣传 [2] - 三夫电商去年销售额超1亿元，今年销售目标增长率20%，会适当做独家代理 [2] 产品销售模式 - 产品大部分为经销，仅在自有渠道销售；代理品牌需做市场，通过不同渠道销售，可批发给经销商；全资子公司旅行鼠代理10个左右国际品牌，多为冰雪类产品 [2][3] - 2018年代理收入规模不到2000万元，未来销售规模将逐步放大 [3] 财务相关 - 2018年库存下降，周转率提升，2019年存货将进一步优化；应收账款集中在大客户（团购）业务，2018年大客户（团购）收入占比15%左右 [3] - 2018年自有品牌销售收入3760万元，销售占比9%，未来将加大研发力度，提升销售占比但不超30% [3] - 近几年折扣率变化不大，门店平均7.5折左右，电商去年5.5折 [3] 业务增长原因与重心 - 2018年华中、西南可比门店增长快，原因是调整产品结构、发力团购业务、提升管理运营 [3] - 业务重心是打造“户外运动用品 + 赛事活动团建 + 亲子户外乐园”协同发展模式，户外运动用品研发销售和渠道拓展是核心业务 [3]