公司基本信息 - 证券代码 002831，证券简称裕同科技 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2019 年 5 月 7 日，地点在公司 3 楼会议室 [1][2] - 参与单位包括中金公司、中信建投证券等多家机构 [1][2] - 上市公司接待人员有董事长王华君、副总裁张恩芳等 [2] 经营情况与业绩 - 2019 年一季度营收增长放缓，受个别大客户周期性订单波动影响，全年营收有望稳定增长，旺季在下半年 [2] - 原材料价格走低，公司通过自动化、信息化改善降本增效，管理层对全年业绩增长有信心 [2] 发展目标与策略 - 总体目标是三年翻一番，考虑供应链层面合作，利用自身优势与供应链达成赋能关系 [2] - 定位中高端品牌包装整体解决方案提供商，以供应链和智能工厂两条路线切入中端市场 [3] 业务布局与规划 - 推进流程再造，节省约 30% 的间接人工成本 [3] - 酒包目标今年做到细分行业龙头，目标量 10 亿左右，酒包市场超 100 亿 [3] - 烟包受客观因素影响有不确定性，环保包装已布局，欧美需求大 [3] - 化妆品业务发展不错，食品包装市场正式进入，将在中原地区建车间打开中端市场 [3] 行业问题探讨 - 美国包装行业因并购集中度高，中国因企业不规范、起步晚、资本问题，靠供应链走向整合 [3] - 包装业务往越南分流是趋势，受成本和中美贸易战影响，越南承载能力有限，印尼和印度有市场空间 [4] 公司其他方面 - 资本开支计划在资产购入、厂房投建、供应链搭建等方面，并购看重业务协同互补且有自身能力的公司 [3] - 酒包以合资工厂形式，对方出资不参与管理，无国企产能等审批限制，烟包及其他业务按利益最大化协同管理 [4] - 核心竞争力包括设计、产品质量、交付能力、品牌效应等，未来重点投建智能工厂形成竞争壁垒 [4] - 智能工厂是企业发展到一定阶段产物，公司在 ERP 系统基础上二次开发 [4]