投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中信证券、东吴证券等多家机构 [1][2] - 活动时间为2017年8月22日上午10:30 - 12:00，地点在公司3楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书张恩芳和证券事务代表蒋涛 [2] 半年报业绩情况 - 2017年半年度实现营业收入26.6亿元，同比 +31.69%，实现净利润3.1亿元，同比 +22.73%，扣非净利润2.9亿元，同比 +18.64% [2] - 上半年外部环境负面因素有汇兑损失和纸价上涨，但通过供应链优化等措施平滑影响，如期实现各项经营指标 [2] 产品与业务相关 产品价格 - 部分产品提价，根据新品原材料情况确定价格，未来价格趋势以维持毛利率平稳为主，部分大客户定价周期约半年 [3] 人均产值 - 按全年加权平均人数计算，人均产值逐步提高 [3] 纸托业务 - 纸托收入计入精品盒业务，上半年处于爬坡期，公司继续投入研发有望提升效益 [3] 纸箱业务 - 主要客户为联想，上半年增长30%多，原因是开拓新客户及互联网、电商物流包装贡献增量 [3] 原纸采购 - 国外采购方式有客户指定和自行寻求供应商，用于出口产品，进口用纸占比少于国内纸张，出口可退税 [3] - 国内采购有随行就市和提前锁价两种模式，锁价通常未来3个月按锁定价格供应 [3] 外销情况 - 2017年上半年国外销售收入占比为63.89%，出口模式有直接出口、保税区出口和转厂出口三种 [3] 子公司净利率 - 香港裕同做贸易是接单平台，苏州裕同部分为制造交付中心，二者净利率相对合并层面较低，且苏州规模化效应未完全释放 [3] 存货情况 - 存货高主要因备料，1 - 7月灰类纸及铜板纸备货多，补库持续到明年1 - 2月，主要服务国内客户 [3][4] - 存货周转率优于同业，因公司弹性生产能力强 [4] 新客户开发 - 小米年底可成主要供应商之一，华为是主力供应商，O/V在打样测试阶段，酒包新增客户贵州茅台，收入Q3体现 [4] 毛利率情况 - 出口毛利率高于内销毛利率 [4] - 酒包高端产品与消费电子毛利率差不多 [4] 募投项目情况 - 募投项目持续推进建设，未建项目已租赁厂房开始生产 [4]