公司基本信息 - 证券代码 002788，证券简称鹭燕医药 [1] - 2023 年 2 月 9 日 10:00 - 11:30 进行特定对象调研，参与单位有开源证券、建信养老金，接待人员为董事会秘书叶泉青、证券事务代表阮翠婷 [2] 业务结构 - 主营业务为药品、中药饮片、医疗器械等分销及医药零售连锁，主要收入源于医药批发，医药批发占比超 90%，医药零售占比约 5%，医药工业占比约 3% [2] 市场格局 - 福建省医药流通市场集中度较高，主要是公司和国药控股两家，公司 2022 年位列全国药品流通行业批发企业百强榜第 15 位，连续十三年居福建省医药流通企业第一，市场占比超 40% [2] 带量采购影响 - 带量采购降低药品价格，对公司存量业务收入形成挑战，但会带来医药流通行业集中度快速提升，药品生产企业更愿与公司合作 [3] 毛利率差异 - 各地毛利率差异主要因政策不同导致商业条件不一致，影响最大的是货款回收账期不同 [3] 业务扩张 - 在四川省通过并购扩张，已在 15 个地市设 19 家公司，二级以上公立医疗机构开户率达 98%；在江西省采取设立与并购并重方式，在 9 个地市设 10 家公司，二级以上公立医疗机构开户率达 99%；在海南省二级以上公立医疗机构开户率达 95%，未来将整合资源提升三省医药分销市场竞争力和份额 [3] 医疗器械业务 - 医疗器械是重点布局业务和未来利润重要增长点，公司将提升多方面能力，加大拓展力度提升市场份额 [3] 疫情对零售业务影响 - 2022 年 1 - 11 月疫情反复，零售客流下跌；12 月防控政策调整，四类药品及防疫相关医疗器械爆发式增长 [4] 零售业务发展 - 截至 2022 年 12 月底，福建省内直营门店数达 232 家，将推行“批零一体化”，为消费者和供应商提供服务，还探索新零售渠道和新媒体运营 [4] 分红政策 - 公司重视投资者权益保护，希望业绩增长同时持续保持分红 [4]