公司基本信息 - 证券代码 002695，证券简称煌上煌 [1] - 公司名称为江西煌上煌集团食品股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、媒体采访等多种形式 [2] - 参与单位众多，涵盖华福证券、方正证券等多家证券机构，以及中国人寿、中邮人寿等保险机构和各类基金、资管公司 [2][3] - 活动时间为 2023 年 10 月 30 日 15:00 - 16:00，地点在董秘办公室 [3] - 上市公司接待人员有公司董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书曾细华先生，财务中心总监胡泳先生，证券部经理万明琪先生 [3] 2023 年前三季度经营情况 营收情况 - 实现营业收入 15.81 亿元，单店收入情况有所恢复，营收下降趋势收窄，9 月份营收止滑逆转同比增长 10%，江西等区域已恢复到 2019 年水平 [3] 利润情况 - 实现归母净利润 1.01 亿元，同比增长 19.40%，原因是二季度以来成本端主要原材料价格下行，鸭脖单价由最高 27 元/kg 降至 10 元/kg，鸭掌单价由最高 37 元/kg 降至 25 元/kg，第三季度综合毛利率同比增长 3.87 个百分点 [4] 门店拓展情况 - 前三季度实际拓店 1004 家，完成拓店计划 72% [4] 投资者提问及回复 门店结构问题 - 今年新开店中，街边、社区店占比 52%，高铁、机场、高速服务区等高势能门店占比 25%，综合体和商超店占比 23%；截至 2023 年 9 月底，4000 多家门店中，街边社区店占比 56%，高势能店占比 10%左右，综合体、商超店占比 28%左右，其他为特通渠道店 [4] 基地推进及产能匹配问题 - 基于未来 3 - 5 年“千城万店”战略布局，基地产能设计在 8000 吨左右；陕西、重庆基地已投产，浙江基地在建预计明年投产，海南基地已选址购地，山东、京津冀基地规划将提上日程 [4] 门店布局及发展方向问题 - 门店较多区域为江西（1542 家）和广东（764 家左右），浙江、福建、辽宁、山东各有 200 家左右；未来拓店方向是老市场深耕（如江西、广东等）和新市场拓展（围绕新建加工基地周边如陕西、重庆等） [5] 成本端及毛利率问题 - 鸭副产品价格从高位下行且近期继续走低，预计 2023 年四季度仍会小幅走低，已进入战略采购窗口期；公司将加大采购力度完成战略储备，第三季度综合毛利率提升 3.87 个百分点 [4][5] 加盟商相关问题 - 加盟商开店意愿随 2023 年经济复苏逐步提升；提升带店率措施包括设置区域独占商圈提高覆盖率和推动大商扶持计划；加盟商数量从 1700 人增长至 1800 +，新加盟商准入从行业连锁经验、企业文化认同、经营资金充裕等方面审核，推动大商计划带动新市场发展 [5][6] 成本下降后策略问题 - 下半年原材料成本下降后，在费用率管控前提下推出促销政策，如免收加盟费、门店装修支持等，通过多样促销活动让利，结合品牌整合传播和新零售玩法增强与消费者黏性 [5] 产品冲突问题 - 零食行业小包装产品与公司门店产品有互补性，一是渠道互补，二是产品互补；未来公司将加大新品研发推广短保产品 [6] 独椒戏与酱卤业务协同问题 - 独椒戏与酱卤业务有区别，品牌形象更年轻，门店装修投入高，投资回报期长，处于新品牌快速扩展阶段，加盟商自有毛利空间大 [6]