资料显示，江西煌上煌集团食品股份有限公司位于江西省南昌市南昌县小蓝经济开发区洪州大道66号， 成立日期1999年4月1日，上市日期2012年9月5日，公司主营业务涉及酱卤肉制品及佐餐凉菜快捷消费食 品的开发、生产和销售。主营业务收入构成为：鲜货产品60.71%，米制品业务31.67%，屠宰加工 4.12%，包装产品1.97%，其他(补充)1.49%，检测业务0.04%。 煌上煌所属申万行业为：食品饮料-休闲食品-熟食。所属概念板块包括：预制菜、社区团购、新零售、 冷链物流、休闲食品等。 截至10月20日，煌上煌股东户数3.52万，较上期减少0.68%；人均流通股14538股，较上期增加0.69%。 2025年1月-9月，煌上煌实现营业收入13.79亿元，同比减少5.08%；归母净利润1.01亿元，同比增长 28.59%。 10月23日，煌上煌盘中下跌2.07%，截至13:22，报12.32元/股，成交5716.34万元，换手率0.89%，总市 值68.94亿元。 资金流向方面，主力资金净流出753.87万元，特大单买入122.66万元，占比2.15%，卖出485.82万元，占 比8.50%；大单买入679.5 ...

融资方面，煌上煌当日融资买入1258.44万元。当前融资余额2.32亿元，占流通市值的3.29%，融资余额 超过近一年90%分位水平，处于高位。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，煌上煌十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通 股东，持股388.74万股，相比上期增加244.22万股。 10月22日，煌上煌跌0.24%，成交额9428.48万元。两融数据显示，当日煌上煌获融资买入额1258.44万 元，融资偿还2190.32万元，融资净买入-931.89万元。截至10月22日，煌上煌融资融券余额合计2.32亿 元。 责任编辑：小浪快报 截至10月20日，煌上煌股东户数3.52万，较上期减少0.68%；人均流通股14538股，较上期增加0.69%。 2025年1月-9月，煌上煌实现营业收入13.79亿元，同比减少5.08%；归母净利润1.01亿元，同比增长 28.59%。 分红方面，煌上煌A股上市后累计派现5.18亿元。近三年，累计派现1.69亿元。 融券方面，煌上煌10月22日融券偿还600.00股，融券卖出6800.00股，按当日收盘价计算，卖出金额8.55 万元；融券余量1.74万股，融券 ...

煌上煌再次交出一份营收下滑的前三季度报告。根据财报数据，公司三季度实现营业收入3.94亿元，同 比增长0.62%；归母净利润为2410.79万元，同比增长34.31%。今年前三季度，公司实现营业收入13.79亿 元，同比下降5.08%；归母净利润为1.01亿元，同比增长28.59%。 值得注意的是，这已是煌上煌连续第五年前三季度营收同比下滑。财报数据显示，2021—2024年，公司 前三季度营收分别为19.33亿元、16.18亿元、15.81亿元、14.52亿元，分别同比下降0.05%、16.33%、 2.29%、8.11%。 对于前三季度营收下滑的原因，煌上煌没有在财报中进行披露。但在2025年上半年财报中，煌上煌提 到，"消费场景发生变化，酱卤肉制品加工业老店单店收入持续同比下降，同时公司门店拓展不达预 期，门店数量出现负增长，导致营业收入达成不理想"。此外，在过往多份财报中，煌上煌也均提到"门 店拓展不达预期"给公司营收带来的影响。 10月20日，因"市场环境变化及海南市场门店拓展不达预期"，煌上煌还宣布将"海南煌上煌食品加工及 冷链仓储中心建设项目"募投项目延期至2026年12月31日。 盘古智库高级 ...

公司2025年三季度业绩概览 - 25年前三季度实现营业收入13.79亿元，同比下滑5.08% [4] - 25年前三季度归母净利润1.01亿元，同比增长28.59% [4] - 25年前三季度扣非归母净利润0.88亿元，同比增长38.87% [4] - 25年第三季度单季度实现营业收入3.94亿元，同比增长0.62% [4] - 25年第三季度归母净利润0.24亿元，同比增长34.31% [4] - 25年第三季度扣非归母净利润0.20亿元，同比增长34.40% [4] 门店运营与业务拓展 - 为应对终端需求偏淡，公司主动关停亏损门店，尝试调整单店模型 [5] - 新店型扩充非卤味特产、茶饮、轻餐饮等新品类，并通过补充加热环节打造热卤氛围 [5] - 新店型在南昌部分门店推广后单店表现获得明显提升，2025年门店数有望逐步企稳 [5] - 公司于25年9月以4.95亿元收购立兴食品51%股权，立兴食品为冻干品类龙头企业 [5] - 立兴食品业务兼顾B/C两端，已进入零食量贩、山姆等多个渠道，收入保持较快增速 [5] - 立兴食品的并入带来业绩增量，并有望助力主业门店丰富品类、降低热卤模式运输成本 [5] 盈利能力与费用分析 - 25年前三季度公司毛利率为33.02%，25年第三季度单季度毛利率为35.65% [6] - 25年第三季度毛利率同比下降1.27个百分点，环比上升6.38个百分点 [6] - 毛利率同比下行或与立兴食品并表及毛利率偏低的米制品收入占比提升有关 [6] - 25年前三季度销售费用率为11.85%，25年第三季度销售费用率为14.04% [6] - 25年第三季度销售费用率同比下降4.64个百分点，环比上升3.00个百分点 [6] - 销售费用下降主要系公司关闭亏损门店，减少促销力度，相关人工及促销费用下降 [6] - 25年前三季度管理费用率为9.04%，25年第三季度管理费用率为10.29% [6] - 25年第三季度管理费用率同比下降0.72个百分点，环比上升2.31个百分点 [6] - 25年前三季度归母净利率为7.33%，25年第三季度归母净利率为6.11% [6] - 25年第三季度归母净利率同比提升1.53个百分点，环比提升0.06个百分点 [6]

今年8月，公司公布斥资约4.95亿元收购冻干领域头部企业立兴食品51%股权，收购价较估值增值约 250%，消息披露后首个交易日，煌上煌股价直接跌停。这并非公司首次尝试跨界，去年底其曾计划收 拉长时间线看，2021年至2024年同期，其营收分别为19.33亿元、16.18亿元、15.81亿元、14.52亿元，出 现了营收四连降，2025年前三季度13.79亿元的营收规模仅为2021年同期的71%，核心卤味业务缩量明 显。 与营收下滑形成反差的是利润端的回暖。前三季度，公司实现归母净利润1.01亿元，同比增长28.59%， 已重回2023年同期水平。 这一增长得益于费用管控起到了积极作用。煌上煌前三季度销售费用为1.63亿元，同比下降26.39%；管 理费用1.25亿元，同比下降5.7%；研发费用4418万元，同比下降16.62%。费用的收缩直接增厚了利润空 间，当期净利润率为7.57%，较2024年同期的5.35%有所提升。 值得注意的是，近些年卤制品市场面临增长放缓与竞争加剧的双重压力，面对持续下滑的业绩，煌上煌 希望通过跨界收购寻找第二增长曲线，第三季度其完成了一项近5亿元的收购事项，也成为外界关注的 重点 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯煌上煌10月21日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年10月20日，公司股东总户 数为35，180户。 ...

| 姓名 | 性别 | 年龄 | 职务 | 任职状态 | 从公司获得的 | 是否在公司关 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 税前报酬总额 | 联方获取报酬 | | 褚浚 | ਜੇਤੇ | 49 | 重事长、总经 理 | 現任 | 131. 15 | 香 | | 猪剑 | 男 | 47 | 副董事长、副 总经理 | 现任 | 118. 15 | 否 | | 徐桂芬 | 女 | 75 | 黄事 | 现任 | 132. 09 | 否 | | 猪建庚 | di | 76 | 重事 | 現任 | 119. 13 | 否 | | 范旭明 | 男 | 51 | 董事、副总经 理 | 现任 | 131. 46 | 否 | | 曾细华 | 男 | 54 | 董事、副总经 理、财务总 监、董事会秘 书 | 现任 | 89. 85 | 香 | | 熊涛 | ਜੇਨੇ | 55 | 独立章事 | 离任 | 0. 8 | 否 | | 黄伸频 | 男 | 69 | 独立董事 | 现任 | 9.6 | 否 | | 意美珍 | 女 | 61 | 独立重事 | ...

财务业绩：净利润显著增长 - 万辰集团前三季度净利润同比大增917.04%至8.55亿元，营业收入同比增长77.37%至365.62亿元，并拟每10股派送现金股利1.5元[1] - 新联电子前三季度净利润同比大幅增长421.43%至5.35亿元，尽管营业收入同比下降0.37%至5.50亿元[11] - 中国船舶前三季度净利润同比预增144.42%至170.85%，达到55.5亿元至61.5亿元[51] - 晋西车轴前三季度净利润同比增长268.03%至2211.44万元，尽管营业收入同比微降0.11%至8.72亿元[60] - 长源东谷前三季度净利润同比增长76.71%至2.74亿元，营业收入同比增长29.75%至16.48亿元[42] - 恒通股份前三季度净利润同比增长78.33%至1.76亿元，尽管营业收入同比下降39.29%至10.50亿元[14] - 硅宝科技前三季度净利润同比增长44.63%至2.29亿元，营业收入同比增长24.30%至26.51亿元[7] - 星网锐捷前三季度净利润同比增长31.06%至3.44亿元，营业收入同比增长19.20%至141.68亿元[9] - 矩子科技前三季度净利润同比增长33.78%至8246.72万元，营业收入同比增长21.40%至6.15亿元[59] - 隆盛科技前三季度净利润同比增长36.89%至2.10亿元，营业收入同比增长10.13%至18.10亿元[62] - 合力泰前三季度净利润同比增长101.45%至1781.03万元，营业收入同比增长23.84%至12.59亿元[55] - 飞力达前三季度净利润同比增长49.1%至3319.30万元，尽管营业收入同比下降6.81%至46.59亿元[40] - 华信新材前三季度净利润同比增长18.56%至4081.42万元，营业收入同比增长16.11%至2.65亿元[4] - 平高电气前三季度净利润同比增长14.62%至9.82亿元，营业收入同比增长6.98%至84.36亿元[1] - 西高院前三季度净利润同比增长21.28%至1.98亿元，营业收入同比增长15.05%至6.51亿元[16] - 煌上煌前三季度净利润同比增长28.59%至1.01亿元，尽管营业收入同比下降5.08%至13.79亿元[46] - 中国移动前三季度净利润同比增长4.0%至1154亿元，营业收入同比增长0.4%至7947亿元[44] 财务业绩：净利润下降或亏损 - 新天地前三季度净利润同比下降35.19%至9190.07万元，营业收入同比下降10.42%至4.81亿元[2] - 美好医疗前三季度净利润同比下降19.25%至2.08亿元，尽管营业收入同比增长3.28%至11.94亿元[5][6] - 天银机电前三季度净利润同比下降56.10%至2427.02万元，营业收入同比下降22.75%至5.81亿元[12] - 雪峰科技前三季度净利润同比下降34.60%至3.94亿元，营业收入同比下降8.28%至41.83亿元[57] - 好太太前三季度净利润同比下降24.79%至1.43亿元，尽管营业收入同比下降0.91%至10.59亿元[18] - 视源股份前三季度净利润同比下降6.81%至8.67亿元，尽管营业收入同比增长5.45%至180.87亿元[39] - 创业黑马前三季度净亏损2492.95万元，营业收入同比下降35.68%至1.02亿元[2][3] - 安纳达前三季度净亏损4636.90万元，营业收入同比下降6.03%至13.10亿元[7][8] - 芳源股份前三季度净亏损1.21亿元，尽管营业收入同比增长5.29%至14.90亿元[43] 业务发展与合作协议 - 丰元股份子公司签订10万吨磷酸铁锂供应框架协议，约定在2025年9月至2028年12月期间向楚能新能源供应产品[35][36] - 成大生物与中国科学院微生物研究所签署战略合作协议，聚焦新发突发传染病防治领域并联合申报科研项目[24][25] - 中国电建前三季度新签合同额9045.27亿元，同比增长5.04%，其中境外新签合同额2137.54亿元，同比增长21.45%[54][55] - 优彩资源拟投资约1.5亿元建设曲水优彩工程复合新材料生产基地项目，目标年产3万吨工程复合新材料[46][47] - 华纬科技拟不超过2000万欧元投资两家德国子公司，以进行弹簧类产品的研发、生产与销售[49][50] - 埃斯顿控股子公司拟以2.45亿元转让其持有的扬州曙光48%股权[52] - 金信诺拟定增募资不超过2.92亿元，用于数据中心高速互连产品扩产建设项目及补充流动资金[53] - 盛达资源子公司在建矿山获准复工，巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目获批复工复产[37][38] 产品与资质获批 - 中国医药子公司维生素B6注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价[20] - 福元医药子公司地屈孕酮片获药品注册证书，获批即视同通过一致性评价[26] - 亨迪药业非布司他片获药品注册证书，批准上市并视同通过一致性评价[30][31] - 戴维医疗全资子公司一次性使用腔镜直线型切割吻合器及组件获医疗器械注册证[32][33] - 颀中科技可转换公司债券获证监会同意注册发行[22][23] 公司治理与股东活动 - 辽宁能源股东拟减持不超过1%公司股份，即不超过1322.02万股[34] - 香农芯创股东拟减持不超过1%公司股份，即不超过463.77万股[63] - 中金辐照副总经理汤清松因工作调动辞职[29] - 浙海德曼收到812.02万元土地征收补偿款，相关搬迁及交付工作已完成[27][28]

投资评级 - 报告对煌上煌维持“增持”评级 [4] 核心观点 - 公司门店端积极调整单店模型并扩充新品类，同时通过收购立兴食品切入冻干赛道，为业绩带来新增量 [2] - 公司费用端持续收缩，盈利能力有所提升，归母净利率同比改善 [3] - 考虑到立兴食品并表及门店调整策略，报告上调了公司2025-2027年的盈利预测 [4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入13.79亿元，同比下滑5.08%；归母净利润1.01亿元，同比增长28.59% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入3.94亿元，同比增长0.62%；归母净利润0.24亿元，同比增长34.31% [1] - 2025年前三季度/第三季度公司毛利率分别为33.02%/35.65% [3] - 2025年前三季度/第三季度公司归母净利率分别为7.33%/6.11%，第三季度同比提升1.53个百分点 [3] 门店经营策略 - 公司主动关停亏损门店，尝试调整单店模型，扩充非卤味特产、茶饮、轻餐饮等新品类 [2] - 新店型在南昌部分门店推广后，单店表现获得明显提升，2025年门店数有望逐步企稳 [2] - 公司通过门店内补充加热环节，打造热卤氛围 [2] 业务拓展与收购 - 公司于2025年9月以4.95亿元收购立兴食品51%股权，切入冻干品类 [2] - 立兴食品为冻干品类龙头企业，业务兼顾B/C两端，已进入零食量贩、山姆等多个渠道，收入保持较快增速 [2] - 立兴食品的并入可带来业绩增量，并有助于主业门店丰富品类，降低热卤模式运输成本 [2] 费用控制与盈利能力 - 2025年第三季度销售费用率为14.04%，同比下降4.64个百分点，主要系关闭亏损门店及减少促销力度所致 [3] - 2025年第三季度管理费用率为10.29%，同比下降0.72个百分点 [3] - 公司盈利能力有所修复，伴随门店经营调整，费用端持续收缩 [3] 盈利预测与估值 - 报告将公司2025-2027年归母净利润预测上调至1.11/1.53/1.77亿元，较前次预测上调26%/50%/59% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.20/0.27/0.32元，当前股价对应P/E分别为65/47/41倍 [4] - 根据盈利预测简表，公司2025年预计营业收入为17.69亿元，同比增长1.71% [5]

10月20日晚，被誉为"卤味第一股"的煌上煌（002695）（002695）披露2025年第三季度报告。报告显示，公司第三季度营收为3.94亿元，同比增长 0.62%；归母净利润为2410.79万元，同比增长34.31%。前三季度营收为13.79亿元，同比下降5.08%；归母净利润为1.01亿元，同比增长28.59%。 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入(元) | 394, 413, 529. 79 | 0.62% | 1,378,551,622.97 | -5.08% | | 归属于上市公司股东 | 24, 107, 890, 80 | 34. 31% | 101,027,759.53 | 28. 59% | | 的净利润(元) | | | | | | 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 | 20, 359, 984, 03 | 34. 40% | 88, 460, 005, 07 | 38. 87% | | 的净利润(元) | | ...