会议基本信息 - 证券代码 002791，证券简称坚朗五金，会议编号 2023 - 001 [1] - 2023 年 1 月 30 日至 2 月 1 日，近 300 家机构投资者通过电话会议参与，公司董事长白宝鲲、董事会秘书殷建忠、财务总监邹志敏接待 [2] 2022 年度业绩情况 - 年度收入同比下降约 13%，单四季度收入同比下降 18% - 19% [2] - 四季度归母净利润约为五千万元，四季度毛利率环比降幅约 1% - 2%，经营现金流情况同比略好 [2] 原材料价格情况 - 目前原材料价格处于较高位区间，预计未来有下行空间，从去年到现在价格处于相对波动过程且会持续一段时间 [3] 销售人员规划 - 2022 年上半年按渠道下沉策略补充销售人员，三季度基本暂缓扩招，四季度末销售系统人员六千多人，较上年同期增长约 5% [3] - 2023 年若业绩恢复正常，销售人数大部分适当控制，部分超额完成目标大区适当补充，总体增加相对有限 [3] 财务相关情况 - 2022 年末应收账款和应收票据余额与年初基本持平，应付账款和应付票据余额较年初增加；收现比超 100%，付现比低于收现比，经营现金流比 2021 年略有好转 [3] - 公司客户群体分散，根据整体账龄分布和部分客户计提单项坏账，无针对单一客户的大额减值准备 [3] - 2022 年毛利率下降主要受原材料价格波动和产品结构影响，门窗和海贝斯产品收入占比高且同比下降，拉低整体毛利水平 [3] - 四季度税收较多，一是年度销售目标未达成部分费用超支无法抵扣，二是前三季度亏损坏账和减值不能税前扣除，利润总额基数低使所得税税率显得高 [5] 海外市场情况 - 长期关注和布局海外市场，在东南亚等地成立销售子公司，加大本土化运营和备货仓投入，海外市场触底反弹后复苏，对整体业绩有正向驱动作用 [4] - 海外四季度同比增长较大，因 2021 年基数低 [4] - 海外布局多，费用相对国内高，但盈利水平与国内差异不大，随着规模放大费用率快速下降，如越南销售费用率接近国内水平 [4] 市场拓展情况 - 新场景投入更多在县级市场，因省会客户对产品整合和服务要求不高，公司在省会突破难，县城和地级市易取得突破，产品竞争力强 [4][5] - 销售渠道下沉加大县城市场布局，新增销售网点集中在县城，中西部、北方地区新增较多，当前开拓效率提高，未来值得期待 [7] - 往年 60%左右业绩来源于房地产业务，30%多来源于非房业务，目前房地产业务收入占比呈下降趋势 [7] 业务相关情况 - 成立专业安装团队，为智能锁等几十种产品提供安装服务，满足客户“产品 + 安装”交付需求，团队不断完善 [5] - 对新品类拓展有明确方向，围绕新场景销售派驻和强化已有产品横向拓宽，利用现有生产情况推出新品类，与现有客户形成协同效应，先战略合作再视销售情况决定是否股权合作 [6] - 新场景业务处于培育拓展阶段，关注学校、医院等场景，部分地区和项目已产生示范效应 [6] - 门窗五金产品受地产行业影响大，渠道下沉和新场景开拓对冲部分影响，短期内增长与地产关联度高，未来取决于地产复苏趋势和中小地产开拓力度 [6] 市场预期情况 - 对市场复苏预期坚定，中国是较好的建筑市场，中西部县城及地级市有发展空间，预计一线和省会城市、经济较好地级市及有刚性需求地区地产率先恢复，整个地产板块恢复需时间，长期行业发展良好 [5]