| 证券代码：002791 证券简称：坚朗五金 公告编号：2025-032 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 广东坚朗五金制品股份有限公司 | | | | | | | | | | 股东赵键先生保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 | | | | | | | | | | 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | | | | | | | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提 | | | | | | | | | | 供的信息一致。 | | | | | | | | | | 广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 | | | | | | | | | | （公告编号：2025- | | | | | | | | | | 个月内（即自 2025 年 5 月 28 日至 2025 年 8 月 27 日）以集中 | | | | | 后的 | | | 3 | | 竞价方式减持本公司股份不超过 151,221 股（占本公司总股本比例 | | | | | | | | ...

减持计划 - 董事赵键计划2025年5月28日至8月27日减持不超151,221股，占比0.04%[1] 减持实施 - 2025年5月29日赵键减持151,221股，均价21.98元/股，占比0.04%[1] - 减持价格区间21.67 - 22.14元/股[3] 减持结果 - 减持前赵键持股604,884股，占0.17%；减持后持股453,663股，占0.13%[4] - 减持后赵键无限售条件股份为0股，占0.00%[4]

证券代码：002791 证券简称：坚朗五金 公告编号：2025-031 广东坚朗五金制品股份有限公司 关于股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到 公司股东白宝萍女士的通知，获悉其所持公司的部分股份办理了质 押业务，具体事项如下： 注：本次质押股份不存在负担重大资产重组等业绩补偿义务。 股东 名称 是否为控 股股东或 第一大股 东及其一 致行动人 本次质 押数量 （股） 占其 所持 股份 比例 占公 司总 股本 比例 是否 为限 售股 是否 为补 充质 押 质押 开始 日 质押到 期日 质权 人 质押 用途 白宝 萍 是 700,000 2.93% 0.20% 否 是 2025 年 5 月 28 日 申请解 除质押 登记日 招商 证券 股份 有限 公司 个人资 金需求 一、 股东股份质押基本情况 | | | | | | | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

一、担保情况概述 广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3 月26日、2025年4月18日分别召开第四届董事会第二十六次会议、2024 年年度股东会，审议通过了《关于2025年度为子公司提供担保额度预 计的议案》，同意公司为全资子公司广东坚朗建材销售有限公司（以 下简称"坚朗建材"）等向银行融资等其他业务提供担保，预计担保 总额度合计不超过人民币400,000.00万元。具体内容详见公司披露于 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于2025年度为子公司提供 担保额度预计的公告》（公告编号：2025-014）等相关公告。 二、担保进展情况 近日，公司全资子公司坚朗建材向珠海华润银行股份有限公司东 莞分行（以下简称"华润银行"）申请不超过2亿元人民币综合授信 额度，公司为坚朗建材申请综合授信额度相关事项提供最高额保证担 1 / 3 证券代码：002791 证券简称：坚朗五金 公告编号：2025-030 广东坚朗五金制品股份有限公司 关于为全资子公司向银行申请综合授信提供担保的 进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重 ...

利润分配 - 公司4,413,388股不参与2024年年度利润分配[1] - 2024年年度权益分派以349,471,625股为基数，每10股派现金红利2元（含税），总额69,894,325元[1] - 按总股本折算每10股现金红利（含税）为1.975057元，每股0.1975057元[1] 权益分派时间 - 股权登记日为2025年5月20日，除权除息日为2025年5月21日[8] 分派对象与方式 - 截止2025年5月20日收市后登记在册全体股东为分派对象[9] - 委托代派A股股东现金红利2025年5月21日划入资金账户[10] - 白宝鲲等5人为自派股东[12] 其他 - 权益分派实施后调整股票期权激励计划行权价格[13] - 咨询部门为董事会办公室，电话0769 - 82955232 [14]

财务表现 - 2024年公司营收66.38亿元，同比-14.92%，归母净利润0.90亿元，同比-72.23% [1] - 2024年Q4营收17.27亿元，同比-23.33%，归母净利润0.57亿元，同比-68.22% [1] - 2025年一季度营收12.06亿元，同比-11.70%，归母净利润-0.41亿元，去年同期为-0.46亿元 [1] 收入结构 - 分产品：门窗五金系统收入29.24亿元（占比44.05%），同比-18.50%，家居类产品收入10.83亿元（占比16.31%），同比-21.99%，门窗配套件收入5.42亿元（占比8.16%），同比-12.08% [2] - 公建类产品表现稳健：点支承玻璃幕墙构配件收入4.42亿元（占比6.66%），同比+11.35%，门控五金收入3.67亿元（占比5.53%），同比-10.45%，不锈钢护栏构配件收入1.93亿元（占比2.91%），同比-4.21% [2] - 分区域：国内市场收入57.54亿元，同比-18.17%，中国港澳台及海外市场收入8.84亿元，同比+14.72%，收入占比提升至13.32% [2] 盈利能力与费用 - 2024年整体毛利率31.65%，同比-0.61pct，核心产品门窗五金毛利率40.10%，同比-0.33pct [3] - 海外业务毛利率34.65%，高于国内业务毛利率31.19% [3] - 期间费用率同比上升1.69pct至26.84%，资产减值和信用减值损失合计2.07亿元，同比增加约0.71亿元 [3] - 净利率1.83%，同比下降2.66pct [3] 现金流与应收账款 - 2024年经营活动现金流量净额3.94亿元，收现比104.67%，净现比3.25 [3] - 2024年末应收票据及账款账面价值33.60亿元，较年初37.26亿元减少 [3] 战略与展望 - 公司坚持"建筑构配件集成供应商"战略，拓展海外市场和国内非地产新场景（如酒店、医院、学校、厂房等） [4] - 预计2025-2027年营收66.89、67.99、69.34亿元，归母净利润1.89、2.45、2.70亿元 [4]

股东持股 - 董事闫桂林持股24,999,835股，占总股本比例7.15%[2][3] - 董事赵键持股604,884股，占总股本比例0.17%[2][3] 减持计划 - 闫桂林计划减持不超6,249,959股，占比1.79%[2][5] - 闫桂林集中竞价减持不超3,494,716股，占比1%[2][5] - 赵键计划减持不超151,221股，占比0.04%[2][5] 减持信息 - 减持期为2025年5月28日至8月27日[2][5] - 减持方式为集中竞价或大宗交易[2][5][6] - 减持价格依市场价格确定[7] 其他说明 - 截至公告披露日股东履行股份限售及减持承诺[12] - 本次减持不导致公司控制权变更及重大经营影响[13]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [6] 报告的核心观点 - 坚朗五金2025年1季报显示收入12亿元同比降12%，归属净利润 -0.4亿元同比增11%，扣非净利润同比增15% [2][4] - 预计公司2025 - 2027年归属净利润约1.8、3.8、5.5亿元，对应估值为45、21、15倍 [11] 根据相关目录分别进行总结 经营情况 - 收入延续承压但降幅收窄，人均产出稳定过去5个季度收入增速分别为1%、 -8%、 -22%、 -23%、 -12%，1季度竣工面积同比降14%，2024年末销售人员同比降12%至5341人，1季度收入同比降12% [11] - 1季度盈利能力保持韧性，毛利率约30.5%同比提升0.1个百分点，期间费率约31.1%同比降1.1个百分点，归属净利率约 -3.4%同比持平 [11] - 收现比同比提升，现金流略有改善1季度经营活动现金流净额为 -4.4亿元，去年同期为 -6.1亿元，收现比约1.12，去年同期为1.01，1季度末应收账款及票据约31亿元，同比降4.5亿元，环比降2.3亿元 [11] 业务发展 - 品类扩张从开拓期进入优化期，2024年末长期股权投资约4亿元，2024年长期股权投资减值损失为 -0.2亿元，未来将审慎选择投资对象，中期坚持战略定位，拓展海外市场 [11] - 直销模式经营波动大，在小b领域采取直销模式，收入和费用对外部环境敏感，当前竣工弱势，经营拐点需时间 [11] 财务报表及预测指标 |报表类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表（百万元）|营业总收入|6638|6668|7315|8487| | |营业成本|4537|4568|4955|5725| | |毛利|2101|2100|2359|2762| | |营业税金及附加|44|44|48|56| | |销售费用|1101|1100|1134|1231| | |管理费用|391|400|366|382| | |研发费用|268|269|295|342| | |财务费用|21|-1|19|66| | |加：资产减值损失|-57|-52|-58|-66| | |信用减值损失|-150|-80|-80|-80| | |公允价值变动收益|2|0|0|0| | |投资收益|4|0|0|0| | |营业利润|113|188|397|582| | |营业外收支|6|0|0|0| | |利润总额|119|188|397|582| | |所得税费用|-2|-3|-7|-11| | |净利润|121|192|404|592| | |归属于母公司所有者的净利润|90|180|378|551| | |少数股东损益|31|12|26|41| | |EPS（元）|0.25|0.51|1.07|1.56| |资产负债表（百万元）|货币资金|1086|1026|1301|1612| | |交易性金融资产|380|380|380|380| | |应收账款|3221|3134|3494|4021| | |存货|1301|1233|1379|1569| | |预付账款|40|38|42|48| | |其他流动资产|684|689|709|749| | |流动资产合计|6712|6501|7305|8380| | |长期股权投资|401|401|401|401| | |投资性房地产|0|0|0|0| | |固定资产合计|1317|1764|2201|2731| | |无形资产|561|672|744|821| | |商誉|0|0|0|0| | |递延所得税资产|214|214|214|214| | |其他非流动资产|677|723|770|825| | |资产总计|9884|10275|11635|13372| | |短期贷款|35|94|460|679| | |应付款项|1941|1899|2080|2396| | |预收账款|0|0|0|0| | |应付职工薪酬|261|279|297|345| | |应交税费|182|171|192|221| | |其他流动负债|1222|1198|1287|1451| | |流动负债合计|3640|3641|4315|5092| | |长期借款|57|57|57|57| | |应付债券|0|2|5|7| | |递延所得税负债|91|91|91|91| | |其他非流动负债|132|132|132|132| | |负债合计|3920|3924|4600|5380| | |归属于母公司所有者权益|5703|6079|6737|7653| | |少数股东权益|260|272|298|339| | |股东权益|5963|6351|7035|7993| | |负债及股东权益|9884|10275|11635|13372| |现金流量表（百万元）|经营活动现金流净额|394|597|430|677| | |取得投资收益收回现金|16|0|0|0| | |长期股权投资|20|0|0|0| | |资本性支出|-42|-663|-446|-473| | |其他|-736|-46|-47|-55| | |投资活动现金流净额|-742|-709|-493|-528| | |债券融资|0|2|2|2| | |股权融资|612|0|0|0| | |银行贷款增加（减少）|-135|59|366|220| | |筹资成本|-69|-9|-31|-60| | |其他|-162|0|0|0| | |筹资活动现金流净额|245|52|338|162| | |现金净流量（不含汇率变动影响）|-103|-60|274|311| |基本指标|每股收益|0.25|0.51|1.07|1.56| | |每股经营现金流|1.11|1.69|1.21|1.91| | |市盈率|89.43|44.59|21.29|14.59| | |市净率|1.41|1.32|1.19|1.05| | |EV/EBITDA|13.89|12.57|10.19|7.50| | |总资产收益率|0.9%|1.8%|3.2%|4.1%| | |净资产收益率|1.6%|3.0%|5.6%|7.2%| | |净利率|1.4%|2.7%|5.2%|6.5%| | |资产负债率|39.7%|38.2%|39.5%|40.2%| | |总资产周转率|0.67|0.65|0.63|0.63| [16]

股东持股 - 白宝鲲持股125657428股，比例35.51%[3] - 白宝萍持股23874345股，比例6.75%[3] - 三位股东合计持股149531790股，比例42.25%[3] 股份质押 - 白宝萍本次质押1830000股，占其持股7.67%[2] - 三位股东累计质押22630000股，占其持股15.13%[3] 其他 - 本次质押开始日为2025年4月28日，质权人为广发证券[2] - 本次质押无重大资产重组等业绩补偿义务[1]

报告公司投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2025年一季度营收同比下滑11.7%，归母净利润亏损较上年同期减少，主要因经营提质增效、期间费用下滑，且毛利率保持稳定 [3][6] - 期内经营性现金流、应收款均同比改善，经营质量持续提升 [6] - 考虑行业修复偏弱，下调2025 - 2027年盈利预测，但因股价调整较多、公司具备优势且利润率修复空间大，维持“推荐”评级 [6] 相关目录总结 主要数据 - 行业为建材，大股东及实际控制人为白宝鲲，持股35.51%，总股本3.54亿股，流通A股1.91亿股，总市值81亿元，流通A股市值44亿元，每股净资产15.73元，资产负债率36.3% [6] 财务数据 利润表 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为78.02亿元、66.38亿元、66.40亿元、68.26亿元、73.07亿元，净利润分别为3.24亿元、0.90亿元、2.03亿元、2.68亿元、3.31亿元 [5] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计流动资产分别为67.12亿元、81.30亿元、83.47亿元、89.09亿元，非流动资产分别为31.71亿元、29.41亿元、27.09亿元、25.20亿元，资产总计分别为98.84亿元、110.71亿元、110.56亿元、114.30亿元 [8] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为3.49亿元、7.42亿元、5.55亿元、5.17亿元，投资活动现金流分别为 - 7.42亿元、 - 0.04亿元、 - 0.04亿元、 - 0.04亿元，筹资活动现金流分别为2.45亿元、8.32亿元、 - 4.76亿元、 - 3.20亿元 [10] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027年预计营业收入增速分别为 - 14.9%、0.0%、2.8%、7.0%，营业利润增速分别为 - 72.2%、138.4%、32.3%、23.6%，归母净利润增速分别为 - 72.2%、125.1%、32.1%、23.5% [9] - 获利能力方面，2024 - 2027年预计毛利率分别为31.7%、31.2%、31.1%、31.1%，净利率分别为1.4%、3.1%、3.9%、4.5%，ROE分别为1.6%、3.5%、4.4%、5.2% [9] - 偿债能力方面，2024 - 2027年预计资产负债率分别为39.7%、44.2%、41.6%、40.5%，净负债比率分别为 - 15.0%、 - 25.4%、 - 31.5%、 - 36.3% [9] - 营运能力方面，2024 - 2027年预计总资产周转率均为0.6，应收账款周转率均为1.9，应付账款周转率均为2.3 [9] - 每股指标方面，2024 - 2027年预计每股收益分别为0.25元、0.57元、0.76元、0.93元，每股经营现金流分别为0.99元、2.10元、1.57元、1.46元，每股净资产分别为16.12元、16.58元、17.18元、17.93元 [9] - 估值比率方面，2024 - 2027年预计P/E分别为89.5倍、39.8倍、30.1倍、24.4倍，P/B分别为1.4倍、1.4倍、1.3倍、1.3倍，EV/EBITDA分别为26倍、17倍、14倍、13倍 [9]