公司基本信息 - 证券代码为 002791，证券简称为坚朗五金，编号为 2022 - 011 [1] - 2022 年 4 月 27 日 - 4 月 29 日，300 余家机构投资者参加电话会议，上市公司接待人员有董事长白宝鲲、董事会秘书殷建忠、财务总监邹志敏 [2] 财务与业绩情况 - 2021 年度营业收入 88.07 亿元，同比增长 30.72%；归属于母公司所有者的净利润 8.89 亿元，同比增长 8.83%；经营活动产生的现金流量净额为 5.46 亿元，同比增长 9.10% [3] - 2022 年第一季度营业收入 12.92 亿元，同比增长 3.93%；归属于母公司所有者的净利润 - 0.89 亿元，同比下降 309.57% [3] - 2019 - 2021 年销售费用变动情况分别为增长 21.6%、下降 5.5%、增长 19.1%，销售费用增速均低于收入增速 [4] - 2021 年投资收益亏损，主要是第三、四季度部分款项付款方式为保理，计提参股公司对应的投资损益所致 [11] - 2021 年其他类建筑利润下滑，以往年度大单品占比约为 0.6%，去年四季度大单品占其他类收入比重约 6%，今年一季度收入占比为 5.5% [11] 经营策略与市场拓展 - 2021 年经营围绕渠道下沉和品类扩充发展，第四季度对资金状况较差的大地产不再垫资，选择价格和回款较好的客户合作，引导销售人员挖掘新场景和新机会 [3] - 2022 年继续降低对大地产的依赖，业务更加分散，从县城、地级市、省会、海外以及新业务场景抵御风险 [4] - 2022 年产品线完善和渠道下沉工作方向不变，持续挖掘新市场和新场景业务，关注长尾市场，关注产品结构调整，若六月底政策无好转，预计适度调整 [4] - 公司以建筑门窗幕墙五金为核心进行建筑配套件集成供应商布局，2022 年业绩目标是同比增长 28%，目前未调整年度规划目标 [5] - 云采平台 2019 年初上线，定位客户端服务平台，围绕“服务、支持、减负、增效”优化升级，目前主要是标准件等产品，高订制类产品未来将上线 [6] - 2021 年销售人员同比增长 20%以上，今年一季度人员略有增加，销售人员增加基于渠道下沉布局战略规划 [6] - 公司定位建筑配套件集成供应商，围绕市场和客户需求导入新产品，扩充产品线，选择与现有模式互补协同的品类，初期先战略合作，视销售情况决定是否股权合作 [7] 产品与客户情况 - 家居类产品主要有智能锁等多种产品，2021 年海贝斯体量达 6 亿多，占家居类比重接近 50%，一季度同比下降，机械锁及卫浴增速较高，整体家居类与去年同比基本持平；点支幕墙类等受疫情影响大；新品类增速超 50%，但体量小 [7][8] - 客户群体从建筑建设周期分为开发商、顾问单位、施工单位；从产品看包括地产公司等，与全国前百强地产商中超过 80%的客户有合作关系，采取“甲指乙供”模式 [8][9] 疫情与原材料影响 - 2022 年一季度前两个月订单少，疫情局部影响不明显，三月中旬多地疫情致部分地区停产、项目停工、交通物流运输限制管控，发货受影响大 [7][9] - 公司生产供给端受疫情影响较小，需求端压力严重，部分仓库封闭、道路不通影响出货配送 [9] - 公司主要原材料为不锈钢、铝合金、锌合金和零配件，今年一季度主要产量集中在 3 月，受材料价格上涨影响大，未来原材料价格下降，毛利率会改善 [10] 人员分布与市场增速 - 销售人员动态分布，省会分布更精细，地级市强化产出，县城推广是重点，县城销售人员未来将增加，省会占比逐步降低，地级市人数根据业务需求有序增加 [9] - 2021 年省会城市收入占一半以上，人数占比约为 40%，人均产出高于地级市和县城；地级市销售额占比约为 30%，人数占比略高于 30%；县城销售额占比约为 18%，人数约为 30%，县城集成销售人均产出部分高于一线城市，提效相对更快 [10][11] - 2022 年一季度县城收入增速低于同期但高于总体水平，受疫情影响订单配送滞后，后续有望回归正常，保持高增长趋势 [9][10]