公司基本信息 - 证券代码为 002841，证券简称为视源股份 [1] - 公司名称为广州视源电子科技股份有限公司，于 2023 年 10 月 24 日 15:30 - 16:30 举行投资者关系活动（电话会议），接待人员有董事长王洋、财务负责人胡利华、董事会秘书费威 [2][3] 2023 年前三季度及 Q3 经营数据 - 2023 年前三季度，公司实现营业收入 153.83 亿元，同比下降 4.14%；归属于上市公司股东的净利润 10.61 亿元，同比下降 33.36%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 9.05 亿元，同比下降 36.01% [3] - Q3 公司实现营业收入 70.46 亿元，同比减少 0.30%，环比降幅收窄；归属于上市公司股东的净利润 4.59 亿元，同比下降 49.88% [3] 分业务情况 部件业务 - Q3 收入与毛利率情况相对平稳，持续为公司提供稳定现金流 [4] 生活电器业务 - Q3 继续保持快速增长，全年能为公司收入带来不错增量，主要为国内外家电品牌客户提供高可靠性、高性价比的变频及智能解决方案，市场规模大，未来增长空间广阔 [4][5] 教育业务 - 三季度国内教育市场竞争激烈，产品出货价格受影响，整体营收下滑，显示屏价格上涨使毛利率承压，但出货量同比提升，行业地位巩固 [4] - K12 业务在收入端和利润端承压明显；高职教业务延续上半年趋势保持增长；录播、智能讲台、教育 PC 等产品三季度继续增长，教育 PC Q3 收入环比增长近 200%；以“希沃魔方”为代表的软件业务持续增长 [4] - C 端业务发展平稳，报告期内发布希沃 V1 系列学习平板，扩充高学龄段市场，近期发布希沃教学大模型助力教育发展 [4] 企业服务业务 - Q3 受外部经济环境影响收入下滑，但数字标牌等会议周边产品有所增长，10 月 23 日 MAXHUB 首发领效智会大模型内测版 [4] 海外业务 - Q3 营收大幅增长，得益于持续拓展品牌客户、主要合作伙伴出货量提升以及海外自有品牌业务推进，预计四季度延续增长趋势 [4][5] 新业务 - LED 业务营收同比基本持平；计算设备、电力电子业务继续保持同比增长，公司坚持“相关多元化”原则拓展新业务 [4][5] 投资者互动问答要点 毛利率变动 - 三季度教育业务毛利率变动大，国内 K12 教育产品出货价格下降、海外 ODM 教育市场受竞争影响及显示屏价格提升，导致毛利率下滑，对公司净利润影响较大；部件、企业服务及新业务毛利率相对稳定 [5] 海外业务预期 - 海外市场下半年营收好转，ODM 业务品牌商提货、客户拓展有成效、主要合作品牌商出货量增长，自有品牌 MAXHUB 建设推进且取得微软 Teams 认证并量产出货，预计四季度延续增长 [5] 生活电器及新业务态势 - 生活电器业务 Q3 快速增长，预计四季度延续，公司将加大投入；新业务方面，加强高水平管理人才引进和产品技术研发投入，计算设备、电力电子业务前三季度收入增长，LED 业务收入持平，未来坚持“相关多元化”拓展 [5] 教育软件商业化 - “希沃魔方”已贡献数千万收入，未来成长空间显著，公司努力实现国产化替代，思考向软硬件复合型业务模式转型，提供基于 AI 大模型的增值服务 [6] AI 大模型赋能 - 教育产品方面，“希沃课堂智能反馈系统”辅助教学，希沃学习机推出多项 AI 新功能；会议产品 MAXHUB 的领效智会大模型实现会前、会中、会后系列功能 [6][7] 应对教育领域价格战 - 坚持推动产品创新，从单一产品提供商向解决方案提供商转型，如推出搭载教学大模型的希沃第七代交互智能平板提升产品价值和盈利能力 [7] 学习机情况 - 学习机市场竞争聚焦高学龄段提分，希沃学习机定位 3 至 12 岁学龄段群体，有 W 系列学习机和 V1 系列学习平板，业务发展整体平稳 [7] 人员变化 - 三季度人员数量同比提升，增加海外营销人员加强海外自有品牌建设，增加新业务研发人才储备，新入职几百名校招生 [7]