经纪业务 - 公司营业部数量较少，但单个营业部交易量较大，佣金率高于市场水平 [1] - 公司较早提供全方位、深入的投顾服务，拥有稳定、成熟的客户群体，对佣金率敏感度较低 [1] 投顾团队 - 公司投顾团队约1000人，另有约500名理财顾问 [2] 营业部自主权 - 营业部在业务决策、人员招聘、绩效考核等方面拥有较大自主权 [2] 业绩周期性 - 公司市场敏感度高，善于把握市场机会，执行力强，牛市中业务发展和市场份额提升更快 [2] - 经纪业务因营业部数量较少，固定成本较小，熊市中压力相对较小 [2] 佣金率趋势 - 佣金率下滑趋势减弱，预计会达到均衡水平 [3] 直接投资业务 - 公司已完成向专业PE机构的转型，利用综合资源优势，围绕核心客户打造垂直价值链，积极与上市公司客户合作设立产业基金 [3] 资产管理业务 - 2014年末，公司管理资产净值约1,471亿元，其中集合理财约219亿元，定向理财约1,252亿元 [3] 新三板做市 - 新三板做市投入不大，但交易频繁，近期交易量市场排名第一 [3]