客户结构与业务占比 - 红牛为公司第一大客户，2017年占比降至60%以下，今年上半年与达能、伊利等多家全球品牌客户达成深度合作，未来将优化客户结构，降低对单一客户依赖 [2] 工厂项目进展 - 咸宁工厂去年投产，产品符合消费升级趋势，已吸引上百家客户合作，包括达能、爱洛等，几家国内外知名品牌在洽谈中，预计今年产能利用率进一步提升 [3] 业务增长方向 - 深化与重要客户合作模式，优化产品结构 [3] - 加快铝瓶罐、纤体罐等新业务发展 [3] - 提高以智能包装为入口的综合服务能力 [3] 啤酒行业影响 - 下游盈利能力提升减少对上游价格挤压，提高溢价空间 [3] - 啤酒行业转型升级加快罐化率提高 [3] - 啤酒行业竞争加剧提高对配套包装供应商要求，有综合包装服务和差异化产品供应能力的包装商吸引优质客户 [3] 外延并购与投资逻辑 - 公司发展以主营业务包装为核心，其他并购投资加强核心业务服务能力并控制在合理范围内 [4] - 奥瑞金与中粮包装全面合作是包装行业发展到一定阶段的合理选择，是推进大包装整合战略的重要举措，双方将加深协同，带动行业发展，为下游客户提供优质产品和服务 [4]