公司基本信息 - 证券代码 002792，证券简称通宇通讯，编号 2016 - 16 [1] - 2016 年 11 月 29 日 10:20 - 11:40 在广东通宇通讯股份有限公司第二会议室进行特定对象调研 [1] - 参与单位包括招商证券、中银国际等，公司接待人员为副总经理刘木林和副总经理、董事会秘书潘杨 [1] 行业趋势与技术发展 4.5G 或 5G 对天线和射频器件的影响 - 产品形态上天线和射频器件一体化是趋势，Massive MIMO 技术下多为定制化产品，滤波器需小型化 [2] - 市场价格目前研样品有所提升，大批量供货价格由新技术新材料新工艺及市场竞争决定 [2] - 保守按 4G 的 1.5 倍推算，国内 5G 总需求超 1000 万面 [2] 未来天线及射频产品技术发展趋势及影响 - 5G 时代一体化小型化趋势对天线厂商技术运用与整合要求提高，推动市场优胜劣汰和产业结构优化 [2] - 公司加大研发投入进行技术储备以应对一体化趋势 [2] 公司业务情况 滤波器业务 - 年初收购芬兰 prism 资产增强公司射频器件研发能力，滤波器等业务按计划推进 [3] 并购投资机会 - 具有协同互补性的无线应用和服务，一是基于公司技术基础，客户不同但技术原理相同可共享技术资源；二是产品不同但客户相同可共享客户资源 [3] 收入趋势 - 4G 和 5G 过渡期天线整体需求比 4G 高峰期少，但有国外 4G、部分运营商 4.5G 网络升级、新频谱全网建设等机会，5G 正式商用前需小规模商用建设 [3] - 公司一方面经营好主营业务，抓住 4G、4.5G、NB - IOT 等网络升级机会，积极投入 5G 技术研发；另一方面利用自有资金及融资能力开展有协同效应的对外投资 [4]