产能与技术 - 高速产品产能布局根据客户批量订单规划，正从手动线向半自动线、全自动线改造提升 [3] - 100G速率相比10G速率的SFP连接器壁垒体现在电磁性能、散热设计对端子结构尺寸要求不同，是企业综合能力体现 [3] 成本与毛利率 - 高速SFP系列产品前期研发投入大，毛利率在40 - 50%以上，随竞争格局形成将下滑，精密制造成本会上升 [3] - 传统通讯和消费电子综合毛利率预计稳中有降，高速产品量产可能使产品结构变化，Q3或提升 [4] 市场竞争与优势 - 欧美主流厂家是行业领先者，公司等专业厂家比较优势逐步体现，相同性能指标测试合格情况下，公司相比同行预计有20% - 30%的价格下降 [3] 产品销售与客户 - 2018年度通讯连接器合并销售收入8.36亿元，同比增长14.92%，RJ45水晶头和RJ45插线板系传统主流产品占比较高 [4] - 公司通过通讯设备制造商进行终端运用布局，已通过和硕、富士康供给谷歌思科，通过三星供给阿里等客户 [4] - 2019年收入传统RJ、USB、HDMI系列占比较高，高功率SFP连接器收入增速较快 [5] - 多年来华为一直是公司第一大客户，客户结构变化不大 [5] 其他业务情况 - 汽车连接器业务方面，苏州原野主要产品为车窗连接器，在开发多款新能源汽车产品，配套比亚迪、吉利、宝马X3\X5等车型，2018年汽车连接器收入估计2000万左右 [4][5] - 募投项目消费电子类已终止，在建工程9200万元，新建产区陆续竣工验收并投入生产，Q2预计转固 [5] 公司投入与人员 - 研发会持续加大投入 [5] - 春节后开工顺利，2019年Q1增加280人左右 [5] - 上市前设立员工持股平台，中高层人员稳定 [5]