公司基本信息 - 证券代码 002907，证券简称华森制药 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2022 年 7 月 15 日，地点在公司二楼会议室 [1] - 参与单位包括广发证券、银华基金等多家机构，上市公司接待人为游雪丹、周智如 [1] 产品销售情况 - 2021 年新上市的奥美拉唑碳酸氢钠胶囊、茶愈胶囊已在全国 20 余省市挂网销售，平消片暂未挂网 [1][2] - 公司销售网络覆盖全国 31 个省、市、自治区，产品覆盖近 9500 家等级公立医院，公立医院市场与非医院市场销售额占比约 8:2，目前院外市场占比提升至约 3:7 [3] - 奥利司他 2021 年底以自营品牌“曲畅”运营，正大力推广，搭配特膳食品销售并开拓线上渠道 [3] 集采影响 - 集采多数公司降价 50%，竞争激烈品种降价超 90%，对存量品种毛利率影响大，今年一季度疫情影响产品销售，后续营收情况有望改善 [2] - 2021 年西南和华北地区营收下滑因集采产品铝碳酸镁咀嚼片在多地未中选，公司调整销售政策应对 [2] 营收利润情况 - 2021 年营收下滑因合作品种销售额大幅下滑，剔除合作品种营收同比增长 9.87%，利润端压力来自研发投入增大、政府补贴减少和新增折旧金额 [3] - 未来每年 2 - 3 个新产品上市、中成药板块增长将抵充不利因素，持续投入研发带来发展机遇 [3] 管线布局 - 创新药建成三大技术平台，正建设免疫学和体内生物学平台；仿制药和中药形成“三三三”管线格局，争取实现“六六六”目标，开启制剂国际化道路 [4] - 大健康领域引入特医食品研发项目，拓展特医食品赛道，推出中药养生系列产品 [4] 各领域进展 - 创新药有 4 个自主研发临床前项目，部分提交专利申请，2 个项目进入 PCC 阶段，有望 2023 年获 1 - 2 个临床批件 [5] - 特医食品有 2 个项目，6 月建成川渝首条生产线，预计 3 年内获首个生产批件，已推出减重固体饮料 [5] 其他情况 - 近期未参与集采，拥有 20 个原料药带制剂项目，多数品种冲刺首轮集采 [5] - 董事、高管减持因个人资金和资产安排，均看好公司长期发展 [6] - 转股价格下修结合生产经营综合考虑，管理层对公司发展有信心 [6] - 产能释放开展 CMO 和 CDMO 业务，为行业提供技术和产能支撑 [6]