中医药产业发展前景与政策支持 - 中医药临床需求大，国家 2016 年底出台《中医药法》确立其法律地位，提出中西医并重 [2] - 2020 - 2021 年国家出台覆盖研发端到市场端的中医药政策性文件 [2] - 研发端，2020 年底国家药监局出台《关于促进中药传承创新发展的实施意见》，鼓励中药研发，2021 年 33 个 1 类新药获批上市，其中中成药创新药 6 个，为 2016 年以来最多 [3] - 市场端，2021 年 2 月国务院办公厅出台政策推动中西医协调发展，国内医药市场 80%以上药品使用源自西药，中成药使用量潜在提升空间大，医保目录中中成药占比逐步提升 [3] - 2021 年 6 月 30 日国家卫健委出台意见加强综合医院中医药工作，中医药在医院端应用将大幅提升 [3] 中成药集中带量采购情况 - 湖北牵头 19 省开展中成药集中带量采购，折价率超出市场预期但合乎情理 [4] - 中成药集采与化药集采不同，竞争格局上中成药多独家品种，成本端中药上游是农业，集采中选规则设置额外议价机会 [4] - 19 省中成药集采整体降幅小于前 6 次药品集中采购，独家品种降幅更小，对未来中成药国家集采有引导意义 [4] 中成药消费属性与公司销售策略 - 中成药消费属性逻辑成立，围绕中医药优势病种的口服制剂可通过 OTC、网上销售提高用药可及性等 [5] - 公司坚持五大卖场协同发展销售策略，利用公立医院市场积淀推动五大独家中成药在 OTC 市场和电商平台销售 [5]