公司业务板块与市场影响 - 公司主营业务包括LED品牌及封装两大板块，照明品牌及LED业务直接对接房地产企业较少，受房地产市场波动影响不大，第三季度应收账款整体减少 [2][3] - 朗德万斯品牌在欧司朗时代就有国内销售渠道，但占比小，主要聚焦欧洲、北美市场，与木林森品牌定位不同，二者无直接竞争且能互补 [3] 业务毛利率与费用管控 - 品牌业务毛利率持续稳定，完成朗德万斯品牌业务整合后领先同业，优秀的供应链成本管控使木林森品牌毛利率维持较高水平；封装业务产品价格下降，但整体毛利率较去年增长，未来公司将以品牌业务为主，传统封装业务占比逐渐降低 [3] - 去年下半年木林森品牌毛利率提升近15%，源于内部板块调整、费用降低以及向专业高端家居产品转型 [6] 储能业务进展与规划 - 户储是新布局业务板块，年初组建团队，八月底发样品到欧洲，三季度末样品确认，后续将利用朗德万斯渠道销售，初期以贴牌模式为主，最终形成部分自主生产、部分贴牌模式 [3] - 户储样品已通过欧盟认证，八月底送样欧洲，一个月检验通过，已有在手订单，正协调供应链确保交付 [3][4] - 计划明年第二季度电池批量生产，逆变器投产时间取决于团队组建情况 [5] 储能业务优势与盈利预期 - 朗德万斯品牌在欧洲及北美有百年品牌和渠道优势，国内户储产业以制造为主，海外渠道和品牌影响力不足，一两年后品牌和渠道资源优势将更明显 [3] - 户储产品组件毛利率低，逆变器和电池毛利率较高，正常情况下预估能维持20%-30%的毛利率水平，自主制造时还能提升 [5] 业务营收与市场占比 - 产品海外销售占比65%左右，预计明年保持稳定，国内外都将有新业务产品投入市场；朗德万斯品牌毛利率通常在40%左右，木林森品牌毛利率超30% [5] - 户储业务营收目标会根据市场情况调整，市占率因刚介入赛道不敢保证，但品牌和渠道优势较大 [5] 业务渠道与人员配置 - 户储领域初期以工程批发为主，70%以上通过普通渠道销售，会利用朗德万斯原有渠道，新增部分专业人才和专有渠道商，先在欧洲试水，加紧布局北美 [4][6] - 新增储能业务对照明板块净利润有提振作用，户储板块收入增长会摊薄原有成本费用 [6] 封装业务情况 - 封装业务占整体营收比重将降低，公司不再大规模投入，采取降本增效措施，调整产品结构，发力高端产品线，当前第三季度基本维持稳定 [6] 公司增长与市场布局 - 三季度整体稳中有增，上半年受国内环境影响较大，但保持稳定 [6] - 朗德万斯品牌在海外140多个国家和地区有渠道布局，以欧洲和北美为主，近几年重点布局东欧、拉美、国内和印度市场，整体营收稳定，新兴地区有所增长 [7]