三代卡发行情况 - 全国三代卡发行每月约以30%速度增长，预计2024 - 2025年是换发高峰期，从明年开始逐步进入发行高峰 [2] - 目前第三代社保卡已发出约1亿张，公司三代卡发行量约2000万张，在社保行业居于市场前三 [3] - 公司开始介入三代卡发卡的城市有60个，目前正在陆续发卡 [5] 市场份额与预期 - 除上海和成都外，公司目前第三代社保卡发卡份额占市场30%以上，未来力争达到50%以上 [3] - 未来3 - 5年将迎来三代卡换发高峰期，公司测算每月有30%增长，目前市占率30%以上，力争做到50% [5] 发行影响因素与驱动力 - 三代卡发行受政府、银行驱动力及社保卡换发周期影响，部分地方政府倡导两到三年内三代卡发行量达80%以上 [2] - 银行发三代卡核心动力有新办和补换卡是获客渠道并带来增值服务、社保卡发放政府补贴和养老金带来资金沉淀、强化与C端连接 [4] 利润率与商业模式 - 公司目前利润率在15%左右，力争使净利润达到20% [3] - 预计未来3 - 5年是三代卡发卡高峰期，发卡后进入持续运营阶段，运营包括设备与系统维护、产生持续运营服务费 [4] 合作与订单相关 - 在北京民生一卡通项目上，公司与华为合作内容主要是系统建设 [4] - 目前主要以公司为银行提供服务为主，费用由银行承担 [4] 竞争格局与优势 - 一个地区通常有3 - 5家制卡商，1 - 2家设备服务商，建设卡管系统通常只有一家，硬件价格较同质化，公司通过提供服务提升竞争力 [5] - 公司存在先发优势，进入城市发行三代卡后会叠加运营服务，一卡通服务已形成较高壁垒 [5] 二代卡与三代卡关系 - 二代卡和三代卡存在兼容过渡期，一定年限后二代卡必须更换成三代卡 [3]