公司概况 - 公司名称为广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司，证券代码 002853，证券简称皮阿诺 [1][2] - 2023 年 2 月 17 日在公司会议室举办投资者关系活动，参与单位包括保利资本、招商证券、大成基金等，上市公司接待人员有董事长兼总经理马礼斌等 [2] 2022 年业务情况 - 面对疫情、房地产调整、行业竞争等困境，公司业务调整战略，加大零售及中高端品牌建设，严控工程风险，聚焦央国企地产客户销售；资本上引入保利，筑牢基本面，改善客户结构，实现净利润扭亏为盈，预计全年盈利 1.5 亿至 1.7 亿 [2] - 2022 年我国城镇化率达 65.72%，较上一年提升 0.5 个百分点；精装修渗透率 2021 年为 34.6%，2022 年为 40.4%，持续提升 [2] 未来业务战略 零售业务 - 家居零售行业竞争围绕流量、全案设计及售卖能力、经销商能力达标率，公司零售着重围绕“大全案、多渠道、强赋能、中高端”展开，组建八大赋能体系支持战略落地 [3] 工程业务 - 房地产市场有望回暖，公司聚焦国央企和优质民营企业项目及民营企业保交楼项目，保利业务是重要组成部分；持续开拓经销商渠道，实现业务全链条标准化闭环管理；保利入驻后从多方面赋能公司 [3] Q&A 要点 利润考量 - 毛利率由产品销售结构决定，中高端产品销售比例每年上涨，预计毛利率大方向提升，客单值有较大提升空间 [3] 高端客户装修设计资源整合 - 渠道分标配式家装和品质家装，公司重点推进符合中高端定位的品质家装业务并为零售赋能 [3] 零售业务与保利协同 - 目前主要在工程端，零售物业拎包业务持续推进，需解决投入与分利关系，未来希望有较大提升 [3] 保利相关订单情况 - 2020 年工程端业务收入 7.12 亿元，2021 年为 8.79 亿元；保利在广东有 5 家平台公司，前三年广东区域订单占比相对较高，双方有较大合作基础，未来可加强合作；保利资本提供华东区域地方政府城投平台订单机会，广东区域订单效率更优，可提升利润率 [3][4] 装配式装修和新能源业务规划 - 未来五年，随着保碧新能源业务规模扩大，公司将获得更多新能源业务机会；装配式业务以项目试点制招标，公司具备技术基础，保利装配式规划在今年年中以后，公司先稳固基础订单再配合高质量发展 [4] 项目承接能力 - 公司项目承接暂时不存在能力不足情况，有三年集采合作经验，四个生产基地中有两个专门承接工程业务，管理中降本与精细化管理将持续提升，保利资本协助判断业务机会 [4]