公司概况 - 皮阿诺品牌成立于2002年，经历中国定制家居行业完整发展历程，行业已成熟，但公司近三年保持30%以上增长，仍处成长期 [2] - 公司以橱柜起家，2009年新增衣柜产品，2019年增加木门产品，遵循双轮驱动原则，开展大宗和零售业务 [2] 业务渠道 工程渠道 - 聚焦全国Top20地产商战略合作客户，如恒大、保利等 [2] - 2007年进入工程业务市场，形成先发优势，具备市场品牌知名度和客户认可度 [3] - 培养专业成熟工程服务团队，建立完善工程服务体系，综合服务能力强 [3] - 与全国TOP5地产商加强产业 + 资本深度合作，提升工程经销商销售规模 [3] - 借助渠道优势，从橱柜品类拓展到全屋收纳产品、木门等 [3] 零售渠道 - 2019年推出中端门店形象展示系统，将终端门店分为奢侈馆、简约馆和现场馆，对门店形象全面升级，聚焦中高端市场 [2] - 2019年建成高端门店30家，新建门店395家 [2] 产品研发与产能布局 产品研发 - 专注自主研发，保持研发能力及产品体系行业领先，品牌定位“忠于独创”，聚焦产品独创设计，引领中高端定制家居行业 [2] - 2020年1月超级收纳产品从1.0升级到2.0，提升收纳效率 [2] 产能布局 - 已建成中山阜沙、河南兰考、天津静海生产基地，即将新建中山板芙镇智能制造生产基地，建成后新增35万套全屋定制产品产能，还将筹划布局西南生产基地 [2][3] 交流环节要点 定增募投项目 - 2020年9月23日开工建设，建设期2年，争取2021年底量产 [3] 精装修市场趋势 - 今年工程精装房比例约30%，未来五年将提升至60%左右，中长期精装修房是国家倡导方向，配套家居市场发展空间大 [3] 与头部房地产合作 - 对方看重公司综合服务能力，公司工程业务有规模、经验、配套服务能力和口碑 [3] 工程业务价格战 - 未来大概率发生，但短期竞争取决于综合服务能力，各方存在瓶颈，短期不会发生 [3] 产能利用率 - 橱柜产能在兰考基地投产后基本满足订单需求，衣柜产能有瓶颈，南北布局不均，正推进定增项目完善南方衣柜产能布局 [3] 工程团队构成 - 主要负责设计、施工组织管理，安装业务外包，筛选合作团队建立长期关系 [4] 与重点客户签订方式 - 每年着重开发3 - 5个战略客户，需2 - 3年磨合发展业务量规模 [4] 工程业务品类营收占比 - 目前主要是橱柜，后续导入衣柜、木门等产品 [4] 工程木门市场竞争 - 目前木门市场集中度不高，未来三年内各公司着重发展核心客户，不会激烈竞争 [4] 零售业务发展 - 聚焦中高端市场，开拓终端门店体系，确立“忠于独创”品牌定位，聚焦独创设计，发展收纳功能 [4]