公司业务发展 - 电子信息产业处于快速发展阶段，行业规模三到四年翻一番，公司产品未来空间大且市场开放[3] - 公司2012年营收3亿多，2016年7亿多，历史数据显示三到四年翻倍，2017年若无大环境变动增长趋势将保持，且订单增幅明显高于以前年度，下半年原纸生产线投产将缓解产能不足，公司对未来经营有信心[3] - 公司创始人营销出身，资源整合能力强，原纸研发成功后收入增长加快，近年来逐步调整产品结构提升高端产品比例[3] 公司运营管理 - 公司毛利率和净利率一般可同步增长，产能增加使固定费用摊薄，公司与客户是战略伙伴关系，会根据自身承受能力与客户协商产品价格[4] - 研发费用产生好结果，如烧毛技术提升、打孔速度加快等[4] - 产品结构优化，打孔纸带占比提升，分切纸带占收入金额逐年降低，公司相比客户有成本优势，可与胶带配套使用，促使部分客户增加采购[4] - 内部整合，流程优化，设立原纸生产基地节约物流成本，推进信息化建设促进业财融合，实现财务共享，提高工作效率与效益[5] - 公司客户价值巨大，多为上市公司和世界500强，公司未来产品线可扩展空间大，客户会考虑降低成本、实现配套本土化并与公司研发新产品，公司已在供应商名录中新产品进入相对容易，预计第四季度提前进行产能布局[5] - 公司上市后环境改善，负债率大幅降低，融资方式和能力增强，有多种发展平台可借助资本市场更好发展[5] 公司产能相关 - 目前原纸月产能约3700吨左右，新原纸生产线处于试生产阶段，预计第四季度满产[6] - 公司上半年产能供不应求，新产线建设进展顺利[6] 公司竞争优势 - 纸质载带竞争对手主要是日韩厂商，新厂商不易进入，公司产品具有一体化、成本、技术、资金壁垒等优势[6] - 离型膜生产原材料国内采购，用国产材料毛利率有较大提升，国产材料成本比进口材料降低30%[6] - 公司拥有完整的纸质载带产业链，边角料可回收利用，成本优势明显，还有本土化优势，运输成本低且与胶带配合使用[6] - 公司产品定价一般略低于竞争对手但保持合理毛利率，双方协商定价[7] - 公司分切比例逐年下降，打孔和压孔比例有提升[7] - 公司下半年原材料量产后，塑料载带成本优势将显现[7] - 公司产品具有成本、一体化、综合服务优势[8] 其他 - 公司木浆主要从智利进口，供应稳定且合作良好[7] - 公司设备选择节能环保设备，注重社会责任，可享受财政及税收扶持[7] - 2017年第一季度高增速源于库存周期缩短、产能供不应求、假期缩短增加生产时间、生产计划优化调整、原纸新产线加快调试即将投产[8] - 压孔产品毛利去年下降是因为与客户分享利益降低价格但采购量提升[8] - 公司营收增长但销售费用未同步增长，一是老客户不需要太多市场开发费用，二是产品供不应求，且江西设备增加使物流成本下降[8] - 公司获取塑料载带下游客户方式包括现有客户介绍、展会、行业协会介绍等[8] - 相对去年同期汇率影响对公司有利[9] - 公司一季度末负债率不到40%，上市后融资能力增强，目前负债率已控制在20%以内[9] - 离型膜市场目前静态有100多亿空间，公司离型膜已有收入，第一条线正常生产用于送样测试，另外两条线预计三季度投产[9] - 离型膜一条线产能2000 - 2500万平方米/年，单价2 - 3元不等，年底有3条产线，第四季度根据市场订单情况可能增加生产线[9] - 公司客户包括国巨、华科等众多知名企业[10]