全国化战略推进情况 - 明确以 10 - 15 个中心城市为重点加快全国化步伐，已布局全国 23 个省市 62 个城市 [1] - 2020 年新拓项目合同总量约 9.2 亿元，79.2% 在重庆以外；今年上半年新拓项目合同总量约 8 亿元，12% 在重庆，88% 在重庆以外 [1] - 今年上半年营收总额约 8.96 亿元 [1] - 上半年北京、上海、广州、深圳 4 个一线城市新拓合同总量超 2 亿元，南京、武汉、西安、贵阳等重点城市新拓合同总量约 4 亿元，合计占上半年总体拓展量约 80% [1] 市场拓展方式 - 项目拓展是主流，上半年市场拓展合同总量约 8 亿元，比上年同期增长 104% [2] - 上市后加强合资合作，在多地成立 5 家合资公司，上半年通过合资公司承接业务体量超 1 亿元 [2] - 收并购是重要方式，2020 年完成首次收并购，民兴物业整合顺利，上半年在四川区域新拓业务约 4000 万 [2] 分公司情况 - 已形成集团统筹、各业务单元及城市公司全面开花的拓展形式，建立约 80 人的营销团队，较上市前提升近 80% [2] - 重点中心城市配置 12 - 20 人的专业团队，城市公司拟给予更好激励条件 [2] 利润情况 - 上半年收入增幅超预期达 58%，但利润增幅不及收入，因新进项目增长带来成本增加 [3] - 长期来看，全国化推进使盈利水平趋于稳定，成熟项目带动新进项目利润能力有望提升 [3] 规模效益与毛利率 - 目前处于快速发展阶段，前期拓展费用和当期管理成本上升是发展阶段压力 [3] - 长期来看，规模效应有助于提升管理效能、摊薄成本，全国化拓展短期成本会回归正常，城市公司资源复用将提升 [3][4] 股权激励 - 形成具有新大正特色的股权激励体系，包括合伙平台、限制性股票计划、超额利益分享机制，未来将在城市公司推行新合伙人制度 [4] - 年初实施的限制性股票设立 5 年激励目标，原合伙平台自愿参与考核，新老员工共同为公司长期目标努力 [4]