业务结构 - 工程业务(B端)占比呈下降趋势，经销渠道(C端)实现两位数增长 [2] - 工程业务客户结构优化，主要为国央企等优质地产客户，暴雷客户业务以追收货款为主 [2] - 销售模式分为经销业务和战略工程业务，地方性房地产及公建项目由经销商落地完成 [4] 财务表现 - 上半年天然气、煤炭及原材料价格下降，生产成本降低带动毛利率同比提升 [3] - 经销渠道通过全渠道营销策略在缩量市场中保持稳健，部分经销商实现订单增长 [3] - 过往B端业务减值情况已披露，后续将根据客户偿债能力等动态评估风险 [3] 运营策略 - SKU数量已得到控制，新增SKU受限，部分房地产订单暂缓发货 [3] - 未实施共享仓库模式，但持续关注同行做法 [3] - 终端采取纯经销商模式，无直营子公司 [4] 行业政策 - 广东省将建筑陶瓷纳入2024年碳交易目录，具体有偿交易比例尚未明确 [4] - 碳达峰/碳中和政策可能重塑陶瓷行业竞争格局 [4]