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锐明技术(002970) - 锐明技术调研活动信息
锐明技术锐明技术(SZ:002970)2023-06-25 19:06

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研(机构策略会) [2] - 参与单位众多,包括长江证券、民生加银基金等几十家机构 [2] - 活动时间为2023年5月19日 - 6月21日,地点为公司、线上 [3] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书孙英和证券事务专员龚晓涵 [3] 业务情况 业绩增长原因 - 一季度业绩好转是项目延期落地和市场回暖共同作用,新的项目涌现且下游用户需求增加 [4] 营收占比 - 目前绝大部分营收来自公交、出租、校车、货运等传统业务,创新业务刚起步,营收额小但市场空间大,去年全年创新业务收入不到900万,今年一季度超900万 [4] 区域营收 - 2022年度超55%主营业务收入来自海外,今年一季度海外收入同比增长超55% [5] 行业营收 - 公交、校车、出租及货运等行业有不同程度增长,海外货运业务打开海外营收市场空间,全球货车保有量超一亿多辆,重卡车占比超60% [5] 增长逻辑 - 政策推动:国内新国标、公务用车新能源化要求等促进国内业务增长,2022年7月欧标发布要求2024年7月强制实施,为海外货运、公交业务增长打开空间 [5] - 技术进步:人工智能、大数据等技术进步带来需求推动,拓宽应用场景,公司坚持研发高投入,提高产品竞争力和拓宽销售领域 [5] - 刚性需求:商用车辆运营企业出于安全管理、效率提升、成本控制等刚性需求,认可公司产品及解决方案,行业渗透率动态变化且目前较低,海外市场待拓展空间大 [5] 业务规划 - 目前业务以商用车为主,未全覆盖商用车领域,每年研发经费约占销售收入16%,在环卫、轨交、警用等业务有研发,创新产品有个位数销售占比 [5] - 乘用车市场处于探索调研阶段,未来不排除进入可能性,商用车和乘用车技术相通但需技术调整和市场拓展,如电子后视镜产品可改进应用到乘用车市场 [6] 人员与费用情况 - 公司进行人员优化和人才换档等降本增效措施,今年三项费用降幅明显,一季度收入及归母净利润同比增长 [4] - 研发端通过三级研发架构落地提高效率,人员减少但研发目标任务能按时完成,还开放部分应用定制能力给合作伙伴 [4] - 营销端通过减员增效、业务流程整合及优化,一季度国内、海外收入同比增长大,目标任务完成未受制约 [4] - 今年人员规划视业务开展及增速调整,人员规模不会显著增长 [4] 竞争优势 战略与研发 - 坚持长期主义战略,持续研发高投入,约占销售收入16%,产品线完备,定制化解决方案能力强,产品基本应用AI技术,三级研发架构提高研发效率和质量,新技术应用提供新竞争力 [6] 营销与售后 - 有国内及海外两大营销中心,“铁三角”运营模式提升打单能力,产品远销海外一百多个国家及地区,2019年海外营收占主营业务收入35%左右,2023年一季度接近65%,今年一季度国内收入同比增长约25%,海外同比增长约56% [6] 智能智造 - 在深圳东莞及越南北宁建有自动化生产线、装配线及智能化存货管理系统,生产周期从两个月缩短至最快两至三天,平均13天左右 [6] 毛利率情况 - 2022年度毛利率同比提升2.4个百分点,今年一季度同比提升12.1个百分点 [7] - 提升原因:持续研发高投入,优化研发设计方案和材料价格机制,降低产品成本;毛利率较高的海外收入占比从2019年的35%左右提高至今年一季度的65%左右;美元汇率波动有帮助但非主要因素;生产环节良品率持续提高 [7] 人工智能领域情况 投入情况 - 每年在人工智能领域投入超几千万,人工智能研发团队在职人员最多时近100多人 [7] 进展情况 - 车端AI算法:ADAS、DMS等安全套件批量销售且准确率高,车端安全相关算法业界领先,提升产品毛利率 [7] - L2和L4自动驾驶:L2/L2+自动驾驶方案(以AEBS为代表)在国内出租领域规模商用,公交AEBS正在落地;L4低速自动驾驶解决方案(自动清扫车作业)在国内一二线城市试点落地 [7] - AI大模型:在云端AI和AI大模型投入快两年,安全大模型应用领域有进展,全球多个地区客户试用,一万多台货运项目落地,可帮助司机安全驾驶和客户实现商业价值 [7]