公司基本信息 - 证券代码为 002970，证券简称为锐明技术 [2] - 2021 年 10 月 22 日 - 10 月 25 日进行特定对象调研电话会议 [2][5] - 接待人员有常务副总经理、董事望西淀，副总经理、董事会秘书、董事孙英 [6] 经营业绩情况 营收 - 至三季度末实现营业收入 12.96 亿元，同比增长 24.9%，单三季度实现营业收入 4.54 亿元，同比增长 7.5% [6] 利润 - 前三季度归属于上市公司的股东净利 5330 万元，同比下滑 60%，三季度净利 60 万元 [6] 毛利率 - 前三季度毛利率同比下滑 7.5%，三季报毛利率环比二季度下滑 1.8 个百分点 [7] 销售情况 - 同比去年同期累计收入同比增长约 25%，单三季度海外收入增长超过 47% [7] - 海外行业化销售占比达 61%，去年同期为 41.6%，海外货运项目全面展开 [7] - 国内前三季度出租、环卫、前装等业务收入增速较好 [7] 应收账款与存货 - 9 月底应收账款余额 6.1 亿，比去年底增长 21%，占资产总额 25.8% [8] - 存货总额 5.9 亿元，比去年底增加 3.6 亿元，增长 1.5 倍，超一半存货是紧缺芯片等关键物料 [8] 业绩变动原因 收入方面 - 生产场地搬迁至东莞清溪，产能不足影响到 8 月中下旬才消除 [6] - 9 月下旬限电政策，部分原材料供应商受影响，生产效率下降，影响销售出货 [6] - 部分国内外大项目因疫情要求延迟交货，影响三季度收入实现 [6] 费用方面 - 三季度管销研三大费用同比增加 1 亿多，五险一金全额交纳，研发、销售、管理费用均增加 [6][7] - 研发人员含实习生共 1100 多人，人工智能团队约 370 人，构建三级研发架构及加大新技术研发投入 [6] - 国内外销售增加人员约 150 人，国内加大前装投入等，海外计划扩展销售区域 [6] - 管理费用增加，包括工厂搬迁补偿金及损失 660 多万、股权激励股份支付摊销额 1000 多万等 [7] 毛利率方面 - 海外销售占比 54%，人民币升值拉低整体毛利率 [7] - 部分关键物料成本上涨，提价幅度赶不上涨价幅度 [7] - 工厂搬迁后生产场地扩大，租赁费用增加 [7] - 国内两客业务销售占比大但毛利率不高，拉低整体毛利率 [7] 公司运营情况 东莞工厂 - 有自动化贴片线 16 条、插件线 8 条、产品组装线 20 条，产能全面恢复 [8] 募投项目 - 东莞清溪产业化项目正常生产，湖北孝感产业化项目二期建筑工程接近尾声 [8] - 研发项目及销售项目按计划推进 [8] 未来业务规划 - 围绕“驾驶主动安全、政府监管及企业运营数字化转型”开展经营活动 [8] - 前装事业部围绕驾驶安全，向车场提供列装产品及智能化产品，部分业务与车厂对接 [8] - 研制的 AEBS 等新产品计划年底前后投放市场，SAAS 化平台服务计划明年大范围推广 [8] 投资者问答 未交付项目 - 国内项目集中在出租、公交，海外集中在校车、公交，大部分预计四季度出货，少部分可能延到明年一季度，金额不大 [9] 前装产品线 - 6 月成立前装事业部，目前出货多为新国标产品，正在开发 AEB 等新产品，与多家车厂商谈合作，年底或明年一季度小批量出货 [9] 海外市场 - 校车业务稳定增长，货运行业是增长点，以智能硬件和 SAAS 服务双管齐下 [9] 2022 年行业展望 - 国内货运行业因交通部规范要求有较大市场机会，公交和出租有智能化增长，新标准落地带来增量市场 [9] - 海外校车业务平稳增长，货运继续高速增长 [9] 现金流量表增速原因 - 原材料采购和预付款增加，因芯片等原材料紧张且价格上涨，公司提前备货 [9] 湖北孝感项目 - 一期工程结束，二期员工食堂和宿舍工程接近尾声，计划年底完成装修 [9] 激励授予与人员流失 - 公司与骨干沟通，分析业绩下滑为短期现象，目前员工稳定，无流失情况 [10]