公司基本信息 - 证券代码 002970，证券简称锐明技术，是人工智能为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商，主营商用车载领域业务 [2][5] - 2021 年 3 月 11 - 17 日进行投资者关系活动，接待人员有副总经理望西淀、董事会秘书孙英、证券事务代表陈丹 [5] 参会单位 - 包括长江证券、弘毅远方基金、开源证券等众多证券、基金、投资公司 [2][3][4] 2020 年经营情况 - 实现营业收入 16.1 亿元，同比增长 20.3%；归母净资产 15.47 亿元，同比增长 12.1%；归母净利 2.34 亿元，同比增长 2.9%；平均毛利率 42.7%，同比略降 0.86 个百分点 [5] - 研发支出首超 2 亿元，同比增加投入 4100 多万元，同比上涨 24.3%，是历年来投入最高的一年 [5] - 国内业务首次负增长，海外业务因本地化投入和行业化解决方案落地保持较高增长，海外销售占比提升至 46%，为历年最高 [5][8] 应对策略 - 针对疫情和贸易冲突，坚持以客户为中心，加大研发投入、推动管理变革；提前对芯片等核心物料战略备货，加快开发不同芯片产品解决方案 [5][6] - 针对外币汇率变动，去年三季度开始进行风险可控的外汇套期保值业务 [5] 投资者问答 未来发展 - 未来增速来自刚性需求、技术进步、政策驱动三方面，国内政策驱动明显，海外刚性需求主导 [6] 先发优势 - 深耕商用车载领域十余年，对行业痛点理解深刻；坚持研发高投入，提升核心竞争力；加强供应链柔性制造能力，提升内部管理效率 [6] 合作情况 - 与滴滴、货拉拉基于与当地政府监管合作，间接完成网约车安全监控 [6] 订单预见度 - 海外市场预见度 2 - 3 个月，国内市场精准预见度不足两月，公司生产制造周期最短不到一周，平均两周以内 [6][7] 产品优势 - 产品适应恶劣环境，能保持正常运转和信息存储，多项技术自主研发并获专利；云端软件平台可支撑数万台车辆上线，多数软件有 AI 功能 [7] 股权激励 - 以 2021 年营收增长 20% 作为业绩考核指标较审慎，考虑行业发展和不确定因素，不代表未来增长预期 [7] 重卡政策 - 重卡政策出台有利公司发展，今年各地落地节奏加快，如广东二季度末计划完成三十万辆车安装，公司已参与；重卡后装为主，各地政策和价格有差异 [7] 市场竞争 - 重卡、货运市场吸引更多竞争者，政策要求多为标准产品，但有订制化需求 [7][8] 芯片供应 - 市场芯片紧张，公司与供应商签战略合作协议，已完成七、八成芯片替代方案，二季度完成全部替换；客户承担部分芯片替代成本，已开展项目产品价格不变 [8] 产能扩张 - IPO 产业化项目正常进行，湖北二期预计年底完工，东莞项目预计八九月份投产；在东莞租赁两万多平米厂房补充产能，今年生产场地从 2 万多平米增至近 5 万平米 [8] 利润增长原因 - 2020 年利润增长高于营收增长因产品销售结构变化，低毛利率国内收入占比下降，高毛利率海外销售占比提高 [8] 设备更换周期 - 出租车大概五年一换新，其他行业按整车 5 - 8 年使用周期换新设备，设备升级等也会带动需求和营收增长 [8][9] 服务运维 - 公司主要负责前端研发、生产制造和销售，安装、调试、运维多由各地系统集成商或运营商完成 [9][10] 国内订单恢复 - 疫情影响消退，今年抗疫有专项资金，不挤占公交、出租等政府项目，销售订单和线索好于去年同期 [10]