公司基本信息 - 证券代码为 002970，证券简称为锐明技术 [1] - 2020 年 4 月 27 日 - 4 月 30 日进行特定对象调研，地点为电话会议 [3] - 参与单位包括长江证券、工银瑞信、建信基金等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长、总经理赵志坚，副总经理、董事会秘书孙英，证券事务代表陈丹 [3] 业务影响与应对 贸易与疫情影响 - 中美贸易摩擦或持续两三年，公司基于三级研发体系提前部署针对美国销售区域的产品方案，可在限制日期前切换 [3] - 二季度海外疫情影响生意，节奏放缓，但欧美等主要海外市场交易仍在进行，公司有员工在海外一线服务，陆续收到新订单并交货 [3] - 国内疫情得到控制，业务受影响程度降低，二季度有市场需求，但落地实施时间不确定 [3] 政策影响 - 国内“两客一危”行业出台强制性安装标准，促进公司销售业务；海外市场政策驱动稍弱，靠市场需求引导，运输企业出于安全监管等需求促使产品销售 [3] 业务结构与竞争力 海外业务结构 - 海外市场以通用产品为主，行业化解决方案销售占比相对低，但不能仅靠硬件制造实力，北美以 ODM 方式，其他区域定制化程度高，且 2019 年行业化解决方案销售收入超海外收入 10% [4] 核心竞争力 - 公司在核心技术积累、创新能力、品牌营销及柔性智能制造等方面形成独特竞争优势，已从传统视频及车联网公司转变为聚焦商用车应用场景的人工智能公司 [4] - 坚持长期主义策略，高筑技术壁垒，每年研发费用支出超 10%，以领先行业半步的研发策略提高产品性价比等特性 [4] 公司规划与财务 业务规划 - 股权激励视公司经营情况和审议机制决定是否推出及时间 [4] - 近几年坚守商用车领域，不盲目扩张到乘用车市场，但未来不排除开拓可能性 [4] - 目前无并购等扩张性计划 [5] 财务情况 - 目前处于发展阶段，费用支出与收入未形成规模效应，研发费用占收入比 10.9%，销售费用占收入比 12.3%，长期看收入规模扩大费用规模效应会显现 [4][5] - 公司历年来费用包括 2019 年研发费用全部费用化处理 [5] 特定市场情况 重卡市场 - 重卡属道路运输安全重点监管对象，不排除国家层面出台强制性要求可能性，公司已关注该细分市场，投入研发资金，销售策略为与主流重卡车厂合作打造前装产品和贴近行业痛点的解决方案 [5]