公司概况 - 公司是一家钒钛资源综合利用循环经济企业，国家首批矿产资源综合利用示范基地企业，国家高新技术企业，国内一家钒钛资源综合利用方面的专业化公众公司 [2] - 2022年第一季度，公司实现营业收入5.95亿元，同比下降4.57%；归属于母公司的净利润3.54亿元，与去年同期基本持平，总体来说高于市场预期 [2] 产量与扩产计划 - 钛精矿产量在50-55万吨左右，钒钛铁精矿产量在120-130万吨左右 [3] - 公司潘家田铁矿开采规模不会扩大，未来产量的增加方式：一是并购矿山；二是提升产品金属回收率 [3] 产品分类与定价 - 国内钛矿主要分为10矿和20矿，10矿主要是重选矿、品位在46%，20矿主要是浮选矿、品位在47%以上；国外钛矿主要为沙矿、品位在50%左右；钛中矿品位在38-40% [3] - 攀西地区以47%品位的20矿为标准，价格随品位变动而变动。低于46%品位的原则上属于残次品，价格差异较大 [3] 产品价格预测 - 钛矿供应端：国内、外主要生产企业近期均无大的资本性开支，也没有新的绿地矿山投产，很难有大幅度的增量。需求端：近三年下游钛白粉及海绵钛的需求增长较快，带动了对钛精矿需求的快速增长。供应端的增长略低于需求端的增长，全球钛精矿库存处于历史低位，供求偏紧，价格保持景气 [3] - 钒钛铁精矿：钢铁行业的转型，高强度钢标准的逐步实施以及钒应用领域的扩展，利好钒钛磁铁矿 [3] 对外投资项目 - 磷酸铁项目：参股公司东方钛业的钛白副产物硫酸亚铁是项目主要的原材料，四川省和云南省磷资源丰富，该项目可解决钛白副产物、变废为宝同时为公司带来经济效益。该项目符合公司发展和攀枝花市的战略规划 [3] - 能源钛项目：公司抓住国家重点支持钒钛的机遇，结合攀西地区丰富的水电、光伏、风电等绿电资源，正式投建"6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目"。本项目具备资源禀赋、先进技术、能耗降低、清洁能源四个优势，项目投产后极具竞争优势 [4]