（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司的钒钛磁铁矿除了主要伴生的小金属钒和钛 外，伴生的钴、镍、铬和镓份量每年分别是多少吨？其次钴、镍、铬和镓小金属贵公司是如何利用和发 挥其价值的？ 安宁股份（002978.SZ）10月10日在投资者互动平台表示，目前公司产品为钛精矿和钒钛铁精矿，对于 伴生的钴、镍、铬、镓等金属的提取暂无计划。 ...

好的，我将以资深研究分析师的身份，对这份钢铁行业周度更新报告进行解读。报告的核心是分析行业供需基本面的边际变化，并给出投资评级和建议。 报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [6] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，钢铁行业基本面有望逐步修复，主要基于需求边际回升、库存由升转降，以及供给端因长期亏损已开始市场化出清 [3][6][9] 若后续供给政策落地，行业上行的进展将更快 [3][9] 分章节总结 行业供需与库存 - 上周（2025年9月22日至9月26日）五大品种钢材表观消费量874.06万吨，环比上升23.73万吨 [6] 总库存1510.61万吨，环比下降9.13万吨，维持低位水平 [6] - 上周钢材周度总产量864.93万吨，环比上升9.47万吨 [6] 247家钢厂高炉开工率84.45%，环比上升0.47个百分点 [6] - 目前处于传统旺季，叠加节前下游补库需求增加，钢铁需求边际回升，总库存由升转降 [6][9] 行业盈利水平 - 上周247家钢企盈利率58.01%，环比下降0.86% [6] 螺纹模拟平均吨毛利216.2元/吨，环比下降18.1元/吨，热卷模拟平均吨毛利172.2元/吨，环比上升18.4元/吨 [6] - 展望未来，预期铁矿加速增产且需求难有较大提升，铁矿价格向上弹性有限，钢铁成本掣肘因素有望改善，行业盈利中枢有望逐步修复 [6] 原料市场动态 - 上周铁矿石港口库存14000.28万吨，环比上升199.2万吨（1.44%） [6][49] 日照港PB粉价格下降1元/吨至793元/吨 [46] - 上周焦炭现货价格持平于1560元/吨，焦煤现货价格上升100元/吨至1500元/吨 [46] 钢厂焦炭库存环比上升16.64万吨至661.31万吨 [59] 宏观与下游需求 - 2025年1-8月全国粗钢产量6.72亿吨，同比下降2.8% [105] 1-8月钢材出口量7749万吨，累计同比增长10% [109] - 2025年1-8月基建投资（不含电力）累计同比增加2%，房地产开发投资累计同比下降12.9% [119] 房屋新开工面积累计同比下降19.5% [121] - 下游制造业中，1-8月汽车产量累计同比增长10.5%，空调产量累计同比增长5.8% [132][134] 投资建议与重点公司 - 报告维持“增持”评级，长期看好产业集中度提升和高质量发展趋势 [6] 具有产品结构与成本优势的钢企将受益 [6] - 重点推荐公司包括：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份、方大特钢、新钢股份、中信特钢、甬金股份、久立特材、翔楼新材、铂科新材、图南股份、抚顺特钢，以及上游资源品公司如河钢资源、大中矿业等 [6]

市场扩张和并购 - 公司以650768.80万元分期现金参与经质矿产等重整，已取得经质矿产100%股权[2] 融资策略 - 公司申请300000万元并购贷款，期限84个月，由6家银行银团提供[3] - 担保为经质矿产采矿权抵押及相关企业100%股权质押[4] - 申请贷款可提高资金周转率、优化结构，无重大财务风险[5]

董事会相关 - 董事会通知时间为2025年9月11日，召开时间为2025年9月19日[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 决策事项 - 董事会表决通过《关于向银行申请并购贷款的议案》，7票同意，0票反对，0票弃权[3]

融资安排 - 公司董事会审议通过向多家银行银团申请30亿元并购贷款 [1] - 贷款期限为84个月 [1] - 贷款将以矿权抵押及目标公司股权质押方式担保 [1] 资金用途 - 贷款专项用于支付对攀枝花市经质矿产有限责任公司及其关联企业的实质合并重整交易价款 [1] 资产收购 - 公司已取得经质矿产100%股权 [1] - 通过经质矿产持有鸿鑫工贸100%股权 [1] - 通过经质矿产持有立宇矿业100%股权 [1] - 相关资产工商变更手续已完成 [1]

财务表现 - 2025年上半年钒钛铁精矿营业收入增加主要由于销量增长 [1] - 2025年上半年钒钛铁精矿营业成本增加主要由于销量增长 [1] - 营业收入与营业成本变动幅度存在小幅差异 系产品价格和原材料价格正常波动所致 [1]

项目进展 - 年产6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目正稳步推进中 [2] - 2025年底预计实现阶段性产品产出 [2] 产能规划 - 公司计划2025年建成能源钛项目 [2] - 项目产能规模为年产6万吨 [2]

项目进展 - 年产6万吨能源级钛(合金)材料全产业链项目建设正稳步推进中 [1] - 2025年底预计有阶段性产品产出 [1]

公司战略与资源并购 - 公司通过并购经质矿产落实横向并购资源发展战略 提高资源储备 [1] - 公司秉持横向并购资源 纵向延伸产业链 打造矿材一体化企业的发展战略 聚焦钒钛铁精矿 钛精矿 钛材等主业产品 [2] 经质矿产开发规划 - 经质矿产预计2027年6月复工复产 复工复产前将增加部分生产设备投资 [1] - 达产后生产规模500万吨/年 其中260万吨为工业品位矿 240万吨为随采低品位矿 不含公司现有产能 [1] - 排土场低品位矿预计2026年3月实现回采 每年回采1280万吨低品位矿 [1] 产能与产品规划 - 经质矿产复工复产后将新增铁精矿年产能约90万吨 钛精矿约40万吨 综合利用产品约7万吨 [1] - 尾矿库用于堆存选矿后的尾矿 不新增产能 [1] - 综合利用产品于2024年9月投产 2024年9-12月产量达4.5万吨 [2] 项目进展与产品优势 - 6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目建设稳步推进 2025年底预计有阶段性产品产出 [2] - 新产品具有原料自供 工艺技术成熟 规模化生产 成本低 品质优良等竞争优势 [2] 财务与运营说明 - 经质矿产排土场低品位矿2026年3月回采 矿山2027年6月前全面复工复产 之后逐步贡献利润 [1] - 毛利率下滑主要受产品市场价格波动影响 同时综合利用产品毛利率相对较低 [2] - 控股股东部分股权质押主要为支持公司并购项目 [2]

产能扩张与项目进展 - 经质矿产预计2027年6月全面复工复产 达产后年开采规模500万吨（260万吨工业品位矿+240万吨低品位矿）[2][3] - 经质矿产排土场低品位矿2026年3月回采 年回采量1280万吨[3] - 年产6万吨能源级钛（合金）材料项目2025年底预计产出阶段性产品[4] - 经质矿产复产后新增年产能：铁精矿约90万吨 钛精矿约40万吨 综合利用产品约7万吨[4] 财务与战略规划 - 控股股东股权质押资金用于支持公司并购项目[4] - 毛利率下滑主因：产品市场价格波动及低毛利率综合利用产品占比提升[3] - 分红安排将综合考量投资情况、盈利情况及资金状况[4] - 公司坚持"横向并购资源、纵向延伸产业链"战略 聚焦钒钛铁精矿、钛精矿及钛材主业[4] 技术与资源利用 - 综合利用产品2024年9月投产 9-12月产量达4.5万吨[4] - 公司具备行业领先的低品位矿综合利用技术[3] - 钛材项目优势：原料自供、工艺成熟、规模化生产、成本低、品质优良[3] - 经质矿产与潘家田铁矿属同一矿脉 低品位矿可用于生产钛精矿、钒钛铁精矿及综合利用产品[3]