公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括国信证券、万家基金等 [2] - 活动时间为2020年3月2日15:30 - 17:00，地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员为首席技术官何宁先生、总裁助理/证券事务代表冯卓琛先生 [2] ETC行业与公司业务情况 2019年行业与公司业务 - 2019年在国家政策推动下，ETC用户增长1.2亿，全国ETC用户累计达2亿，高速公路收费系统完成改造并取消省界站 [3] - 2019年公司业绩跨越式发展，车载标签OBU和路侧天线RSU销售大幅增长，市场占有率领先，营业总收入超28亿元，归属净利润8.8亿元 [3] 2020年市场需求 - 预计2020年底汽车保有量超2.8亿，大量汽车需安装ETC车载标签，高速公路领域对RSU仍有需求，城市领域ETC应用场景拓展将加速，RSU需求大幅增长 [3][4] 疫情影响 - 疫情使交通领域工程建设、业务开展和商务活动滞后，但预计部分需求延后，公司经营工作有序开展，总体影响可控 [4] 市场竞争格局 - 2020年ETC市场从高速单一领域走向城市更广泛领域，标签从前装逐渐走向后装，产品形态变化，单片式标签商用 [5] - 高速公路ETC产品供需紧张关系缓解，产品质量、性能和服务更重要；前装ETC市场对产品和厂家要求高；城市ETC领域市场需求和客户多样化、分散化，有利于大型厂商提高市场占有率 [5] 产品价格 - 2020年ETC产品定价更差异化，高速、前装、城市大型停车场等市场产品价格高且稳定，小型停车场价格敏感、定价低，城市ETC潜在市场大，供货增长使成本下降，对企业盈利能力影响小 [6] 前装情况 - 政策要求2020年7月起新申请产品准入车型选装配置增加ETC车载装置，主流车厂完成审厂，部分确定供应商，市场需求无法准确估计 [6][7] - 前装OBU售价预计比后装产品大幅提高，可能引入第三方补贴推广 [7] - 公司ETC前装产品在开发完善中，部分主流车厂审厂，部分车企定点产品 [7] - ETC前装产品有进入壁垒，公司在智能OBU产品布局、市场占有率、第三方合作、与车厂合作等方面有优势，前装市场有利于大型厂商，市场集中度将提升 [8] 城市拓展应用 - ETC向城市拓展是趋势，车主和经营者接受度提高，城市涉及汽车识别和支付的应用场景多样，2018年底城市停车场超100万，加油站超10万，市场空间广阔，产品渗透率逐年提高，市场规模增长预计持续3 - 5年以上 [8][9] - 公司是国内最早将ETC技术应用于城市停车场的企业之一，ETC停车产品采用双模技术，识别准确率和用户体验满意度高，智慧停车产品在多个高端标杆项目落地 [9] - 政策支持城市ETC拓展应用，包括鼓励在停车场等涉车领域应用，实现大型交通场站停车场景ETC服务全覆盖，提及城市停车场等基础设施建设 [9][10] V2X相关情况 公司参与建设与产品 - 公司参与多个智能网联示范区建设，提供支持多种协议的V2X路侧天线、智能路侧系统集成、车载单元及管理平台等产品 [11] 竞争格局与优势 - V2X产业链条长，竞争格局未定，路端厂商多样，车端竞争多来自传统车厂供应商 [11] - V2X行业有技术壁垒，公司在交通领域积淀深厚、与产业链广泛合作、研发实力强、拥有自主知识产权、产品成熟度高、具备供应链和质量保障体系等方面有优势 [12][13] 合作关系与价格 - 公司与华为等ICT巨头既有竞争又有合作，与腾讯等主要是合作关系 [14] - V2X产品市场价格目前不透明，量产后价格会降低，前期维持较好水平 [14] 发展趋势与战略 - 近两年示范区向先导区转型，省级试点暂时不会出现 [14] - 公司战略路线是从ETC到ETC+，再到ETC2.0（ETC - X），最后到V2X，前景好 [15] - 国家和产业链企业会加大V2X领域投资 [15] - 公司V2X产品经过迭代和测试验证，具备初步规模量产能力 [16] - V2X技术不断升级迭代，LTE - V2X相关技术和配套较齐备，未来发展需完善制度、明确规则和主体、确立商业模式和建设用户生态 [16] - 公司与多家车厂在V2X方面有多种形式合作，并借ETC前装上车契机推动V2X前装上车 [16]