公司概况 - 公司前身为贵阳新天药业有限公司，1995 年 8 月成立，2001 年 12 月改制为股份有限公司，2014 年 10 月在新三板挂牌上市，2017 年 5 月在深交所挂牌上市 [3] - 总资产 14 亿余元，员工 1000 余人，旗下有 8 家全资子公司和 1 家参股公司 [3] - 现有药品注册批件 32 个，配方颗粒临床品种 421 个，其中国家医保目录品种 10 个、国家基本药物目录品种 1 个（独家）、6 个苗药品种、独家品种 12 个 [3] - 主要中成药产品有坤泰胶囊、宁泌泰胶囊、苦参凝胶、夏枯草口服液等 [3] 主要产品 - 坤泰胶囊：独家品种，国家基本药物目录品种、医保甲类，滋阴清热、安神除烦，改善卵巢功能 [3][4] - 苦参凝胶：独家品种，国家医保目录品种，抗菌消炎，三步恢复阴道微生态平衡 [4] - 宁泌泰胶囊：独家品种、苗药品种，国家医保目录品种，清热解毒，利湿通淋，用于湿热蕴结所致淋证 [4] - 夏枯草口服液：独家品种，国家医保目录品种，清火，散结，消肿，降抗散结 [4] - 中药配方颗粒：公司为贵州 3 家试点企业之一，获批 421 个品种开展临床研究 [4] - 古代经典名方：2018 年组建团队搭建上海研发平台，年均研发投入增加 [4] 发展机遇 - 中药配方颗粒和古代经典名方有较大市场空间，公司将其作为业务增长点 [5] - 公司 3 次共计 1.4 亿元参股（11.3%）上海汇伦生物科技有限公司，其有全产业链 GMP 生产线，成本有优势，正在扩建生产线 [5] - 汇伦生物年均研发投入约 1 亿元，在研项目 40 多个，每年新增 4 - 5 个新品种，12 个仿制药申请生产批件，4 个获药品注册批件，创新药聚焦肿瘤治疗领域，已取得 1 个 1 类化学小分子 PARP 抑制剂临床批件，今年将取得 2 个 1 类化学小分子药物临床批件 [5] 战略布局 - 中成药：通过产能提升和生产线建设项目满足产能需求 [5][6] - 中药配方颗粒：以贵州市场为基础，结合政策开放辐射全国 [6] - 古代经典名方：加大研发投入，加快进度，增加研发预算 [6] - 小分子化药：追加 1.5 亿元对汇伦生物股权投资，用于研发和湖北原料药基地建设 [6] - 市场营销网络：2000 年在上海建立营销中心，在全国 30 个省、自治区、直辖市建立 100 余个区域办事处，产品覆盖 10000 余家县（区）级以上医院（三级医院 1500 余家）及 700 余家药品连锁公司、72000 余家门店，与 1300 余家医疗商业单位、300 余家药品连锁公司总部建立长期稳定业务关系，现有内外部专业销售团队近 2000 人 [6] 问答环节 销售渠道与终端结构 - 销售终端结构主要集中在医院，其次是药店零售，电子商务领域占比小，与国家医药市场结构类似 [7] 市场份额与新药上市 - 通过增加推广宣传力度、加强销售团队管理提高现有产品市场份额 [7] - 3 个在研产品（龙岑盆腔舒颗粒、苦莪洁阴凝胶、术愈通颗粒）均为独家品种且已完成三期临床试验，新药上市时间受政策等因素影响无法预测 [7][8] - 个别医院降价对销售业绩无影响，原材料价格稳定，产品成本无较大变化 [8] 拳头产品情况 - 坤泰胶囊、宁泌泰胶囊、苦参凝胶、夏枯草口服液为独家专利品种，合计销售额占公司收入 95% 以上 [8] 其他品种与销售侧重 - 四大品种销售额占比超 95%，主要推广四大独家品种，培育新优势品种 [10] 非公开发行与汇伦生物 - 终止并撤回非公开发行股份事项申报材料，短期内预计不重启 [11] - 汇伦生物融资自行解决，公司持股 11.34%，定位高端化学仿制药和创新药研发、生产和销售，构建有层次、特色产品体系，在江苏泰州有全产业链 GMP 生产线，正在扩建 [11] 控股股东减持 - 新天生物未提交减持计划，是否减持不确定，若减持将督促履行信息披露义务 [12] 未来发展与投资者关系 - 通过加大市场推广宣传、人才引进培养、提升管理水平和研发投入等措施，提高产品市场占有率，展现投资价值 [12]